Analistas elevan previsión de deuda de tecnológicas por la IA

Los analistas anticipan una mayor oferta de deuda por parte de las cinco grandes empresas hiperescaladoras este año, mientras compiten por ampliar su infraestructura de centros de datos. Esta tendencia se ve reforzada tras la reciente venta de bonos de Amazon.com, Inc. por un valor aproximado de 54.000 millones de dólares en bonos de grado de inversión. Los hiperescaladores, que operan vastos centros de datos para facilitar el entrenamiento y despliegue de la inteligencia artificial, han estado aumentando su deuda para financiar la infraestructura necesaria para impulsar el auge tecnológico. John Servidea, codirector de mercados de capitales de deuda de grado de inversión en JPMorgan Chase & Co., entidad que lideró la operación de Amazon, señaló que el sector sigue atrayendo capital masivo. > Continúa existiendo la expectativa de que se recaude una gran cantidad de capital en este sector. Servidea añadió que, basándose en los presupuestos de inversión declarados o en las estimaciones bancarias, es realista esperar nuevas emisiones en el futuro. Por su parte, los analistas de Bank of America Corporation elevaron el viernes su previsión de nueva deuda para los hiperescaladores en 2026, pasando de 140.000 millones a 175.000 millones de dólares. A principios de febrero, expertos de Barclays PLC indicaron que la emisión de bonos corporativos de grado de inversión en Estados Unidos podría superar los 2 billones de dólares en 2026, sobrepasando los niveles récord registrados tras la pandemia en 2020. Los cinco principales hiperescaladores de IA —Amazon, Alphabet Inc., Meta Platforms, Inc., Microsoft Corporation y Oracle Corporation— emitieron 121.000 millones de dólares en bonos corporativos estadounidenses el año pasado. Esta cifra contrasta significativamente con el promedio de 28.000 millones de dólares anuales registrado entre 2020 y 2024, según un informe de BofA Securities. Mientras Microsoft y Oracle declinaron hacer comentarios, las otras compañías no respondieron de inmediato a las solicitudes de información. De acuerdo con un informe de diciembre de analistas de Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc., los hiperescaladores protagonizaron cuatro de las cinco mayores operaciones de bonos de alta calificación en el país durante 2025. La mayoría de estas transacciones ocurrieron en la segunda mitad del año. Oracle vendió 18.000 millones de dólares en bonos en septiembre, seguida en octubre por el acuerdo de 30.000 millones de dólares de Meta. En noviembre, Alphabet y Amazon realizaron emisiones por 17.500 millones y 15.000 millones de dólares, respectivamente. Este año, Alphabet realizó una captación global de bonos por 31.510 millones de dólares en febrero, que incluyó un inusual bono a 100 años. Más recientemente, el 10 de marzo, Amazon recaudó unos 37.000 millones de dólares a través de 11 tramos en el mercado estadounidense, seguidos al día siguiente por una emisión de 14.500 millones de euros (aproximadamente 16.800 millones de dólares). La demanda abrumadora, que casi cuadruplicó el monto total vendido por Amazon, subraya el apetito de los inversores por la deuda de estos gigantes tecnológicos. Los participantes del mercado creen que el aumento de la deuda mantendrá las previsiones de emisiones corporativas récord en marcha, a pesar de los días de calma que precedieron y siguieron a la escalada del conflicto el 28 de febrero entre Irán y las fuerzas de Israel y Estados Unidos. George Catrambone, jefe de renta fija para las Américas en la gestora de activos DWS Group GmbH & Co. KGaA, describió el panorama actual de manera optimista. > Es un terreno fértil en este momento en los mercados de capitales, y además estamos en la primera mitad del año.