شركات استثمار تدرس صفقات استحواذ في قطاع البيانات المالية

تثير مخاوف الاضطراب الناتج عن تقنيات الذكاء الاصطناعي حالة من الترقب والحذر لدى شركات الملكية الخاصة التي تدرس الاستحواذ على مزودي البيانات المالية. وقد لفتت شركة فاكتست ريسيرش سيستمز أنظار شركتي "توما برافو" و"هيلمان آند فريدمان" في الأشهر الأخيرة، حيث شرعت كلتا الشركتين في دراسة أرقام صفقة استحواذ محتملة بعد أن أدى القلق من تأثير الذكاء الاصطناعي إلى انخفاض أسهم الشركة بنسبة 39% خلال الأشهر الستة الماضية.

وشهدت أسهم شركات منافسة مثل مورنينج ستار وشركة أبحاث البيانات جارتنر تراجعات مماثلة بنسبة 27.6% و29.5% على التوالي منذ أوائل سبتمبر، مما حفز اهتمام المستثمرين بفرص بيع محتملة. ومع ذلك، فإن هذا التراجع الحاد الذي يجعل هذه الشركات أهدافاً مغرية للاستحواذ، يدفع في الوقت ذاته شركات الملكية الخاصة إلى إعادة تقييم جدوى هذه الصفقات في ظل التغيرات التكنولوجية المتسارعة.

تفاقمت موجة البيع في الأسواق بعد أن أطلقت شركة "أنثروبيك" أحدث تحديث لأداة الذكاء الاصطناعي الخاصة بها الشهر الماضي، وهو ما طال شركات كبرى مثل مايكروسوفت بالإضافة إلى قطاعات المحاسبة والمحاماة ومزودي البيانات. ويكمن قلق المستثمرين في قدرة الذكاء الاصطناعي على إنتاج وتكرار الكثير من الاستشارات والمعلومات التي تبيعها هذه الشركات كخدمات مدفوعة، مما يضع نماذج أعمالها التقليدية على المحك.

"يحاول مستثمرو الأسواق العامة فهم المسار الذي يتجه إليه العالم في ظل هذه التطورات."

أوضح جوردان جاكوبس، المؤسس المشارك لشركة "راديكال فينتشرز"، أن التحسينات في تطبيقات الذكاء الاصطناعي تحدث بسرعة كبيرة تجعل من الصعب التنبؤ بالمستقبل لسنوات قادمة. وباتت شركات البيانات التي كانت تتمتع بتقييمات مرتفعة بفضل إيرادات الاشتراكات المستقرة، تتداول الآن بخصومات سعرية مرتبطة بمخاطر الذكاء الاصطناعي. ووفقاً لبيانات مجموعة لندن للبورصات، انخفضت نسبة قيمة المؤسسة إلى الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك لشركة فاكتست إلى حوالي 12، بعد أن كانت 30 في عام 2022.

ورغم أن هذا الملف المالي المستقر قد يناسب بعض شركات الملكية الخاصة التي تفضل التدفقات النقدية طويلة الأجل، إلا أن الاستراتيجية تعتمد كلياً على الثقة في عدم قدرة الذكاء الاصطناعي على تآكل القوة التسعيرية لهذه الشركات. وقد تراجعت القيمة السوقية لشركة فاكتست إلى ما يزيد قليلاً عن 8.4 مليار دولار، مقارنة بـ 17.5 مليار دولار قبل عام.

"حتى مع تحقيق نمو بنسبة 25%، لن تحصل شركات البرمجيات التقليدية على نفس التقييمات التي تمنح لشركات الذكاء الاصطناعي التخريبية التي تمتلك فرصاً سوقية هائلة."

أشار شلومو دوفرات، المؤسس المشارك لشركة "فيولا فينتشرز"، إلى أن الشركات القائمة على الاشتراكات تواجه تدقيقاً مكثفاً حول مخاطر الاستبدال. وفي محاولة للتكيف، قفزت أسهم فاكتست بنسبة 6% عندما أعلنت شركة "أنثروبيك" عن شراكة معها لتطوير أدوات تقنية جديدة، مما يعزز النظرية القائلة بأن مطوري الذكاء الاصطناعي سيعملون جنباً إلى جنب مع شركات البرمجيات المؤسسية بدلاً من إزاحتها.

"ستكون هناك فرص كبيرة للشركات التي تظهر استقراراً في الإيرادات وتستفيد من الذكاء الاصطناعي كمحفز للنمو."

يرى أليكس بيكر، الشريك في شركة "بي دبليو سي"، أن السوق سينقسم إلى فئتين؛ شركات ستواجه تهديدات وجودية، وأخرى ستغتنم الفرص لتعزيز أدائها بشكل كبير من خلال دمج تقنيات الذكاء الاصطناعي في صلب عملياتها الدفاعية.