أعمال الطاقة في تسلا تعوض تراجع هوامش أرباح السيارات

تبرز وحدة الطاقة وتخزين الطاقة في شركة تسلا كبصيص أمل في وقت يواجه فيه قطاع السيارات الأساسي تحديات ملحوظة، حيث من المتوقع أن تتفوق هذه الوحدة في تقرير النتائج الفصلية المرتقب. ويأتي هذا الأداء القوي في ظل تقدم الشركة ببطء نحو تقنيات الروبوتات والقيادة الذاتية، بينما يسعى الرئيس التنفيذي إيلون ماسك لبناء خطوط تجميع جديدة بتكلفة تصل إلى 20 مليار دولار هذا العام، مما قد يدفع الشركة نحو أول تدفق نقدي سلبي لها منذ عامين. تراجعت ربحية مركبات الشركة من ذروتها السابقة، في حين انخفضت أرصدة الائتمان التنظيمي ذات الهامش المرتفع، والتي كانت محركاً رئيسياً للربح، وذلك عقب تغييرات في السياسات في الولايات المتحدة تحت إدارة الرئيس دونالد ترامب، الحليف لإيلون ماسك. ومع ذلك، ينمو قطاع الطاقة بوتيرة أسرع وبضعف ربحية مجموعة سيارات تسلا المتقادمة تقريباً، مدفوعاً بالطلب المتزايد على أنظمة البطاريات واسعة النطاق لتشغيل مراكز البيانات. > إن تخزين الطاقة يخفف من وطأة الصدمة ولكنه لم يصبح بعد كبيراً بما يكفي لتعويض الضغوط المشتركة الناجمة عن تراجع الائتمانات التنظيمية وتآكل هوامش قطاع السيارات. أشار أدريان بلفور، المؤسس ورئيس مجلس إدارة شركة إنفورسو الاستشارية، إلى أن المسار مشجع لكن الحجم الحالي لا يزال غير كافٍ. وتقدر وول ستريت أن تولد الوحدة إيرادات تبلغ حوالي 18.3 مليار دولار في عام 2026، ارتفاعاً من 12.8 مليار دولار في عام 2025، مع ارتفاع إجمالي الربح إلى حوالي 5.3 مليار دولار وهوامش تقترب من 29% وفقاً لبيانات فيزيبل ألفا. لم يعد قطاع الطاقة مجرد نشاط جانبي، حيث من المتوقع أن تمثل إيراداته نحو خمس إجمالي الإيرادات المتوقعة لهذا العام. وبالنسبة للربع الذي ستعلن عنه تسلا بعد إغلاق الأسواق في 22 أبريل، يتوقع المحللون نمو قطاع الطاقة بنسبة 25%، متفوقاً على زيادة بنسبة 12% في إيرادات السيارات وزيادة بنسبة 23% في الخدمات. ومع ذلك، تظل مبيعات القسم غير منتظمة، حيث وصفها مات بريتزمان، محلل الأسهم في هارغريفز لانسداون، بأنها عمل متذبذب يصعب قراءته بعمق قبل الحصول على مزيد من التفاصيل. وفي الربع الأول من عام 2026، بلغت عمليات نشر تخزين الطاقة 8.8 جيجاوات/ساعة، بانخفاض 15% عن العام السابق، لكن الإيرادات مرشحة للارتفاع مع تركيز الشركة على المنتجات الأكثر ربحية مثل ميغاباك المخصصة للمرافق الكبرى، والتي تعد أكثر ربحية بكثير من أنظمة باور وولز المنزلية الأصغر. ورغم التوقعات الإيجابية، حذر محللو مورجان ستانلي من أن الهوامش قد تتعرض لضغوط بسبب المنافسة السعرية والتأخير في تمرير تكاليف التعريفات الجمركية المرتفعة.