ارتفاع الديون يهدد خطة وارش لتقليص ميزانية Fed

يواجه رئيس Fed القادم، كيفين وارش، مساراً مقيداً لتقليص الميزانية العمومية للبنك المركزي البالغة 6.7 تريليون دولار، في ظل ضغوط الديون الفيدرالية المتصاعدة والتوترات الجيوسياسية التي تدفع العوائد للارتفاع. فقد ارتفعت عوائد السندات لأجل عامين بأكثر من 50 نقطة أساس لتتجاوز 4% في أعقاب الصراع الأخير بين الولايات المتحدة و إيران. وبالنسبة للمستثمرين، تشير هذه التحولات إلى العودة إلى السياسة النقدية التقليدية التي قد تنهي حقبة تكاليف الاقتراض الرخيصة بشكل دائم.

ويعتزم وارش، الذي صادق مجلس الشيوخ على تعيينه يوم الأربعاء، تقليص بصمة البنك المركزي للتركيز على السيطرة على التضخم وتقليل التشوهات في السوق. وتمثل هذه الاستراتيجية خروجاً عن "الفنون المالية المظلمة" التي سادت في العقد الماضي، حيث بلغت الحيازات ذروتها عند 9 تريليون دولار في عام 2022. وبدأت الأسواق بالفعل في تسعير هذا التحول، حيث يتوقع متداولو العقود الآجلة رفع أسعار الفائدة في وقت مبكر من شهر يناير.