انقسام البنوك المركزية يزيد مخاطر تقلبات الأسواق

أصدر مجلس الاحتياطي الفيدرالي في الولايات المتحدة والبنك المركزي في اليابان أكثر قرارات التصويت انقساماً بشأن أسعار الفائدة منذ عقود. فقد انقسمت اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) بنسبة 8-4 يوم الأربعاء، بينما صوت مجلس إدارة بنك اليابان (BoJ) بنسبة 6-3 يوم الثلاثاء لصالح تثبيت أسعار الفائدة. ويؤدي تزايد المعارضة داخل السياسة النقدية إلى تأجيج تقلبات السوق وضبابية المسار المستقبلي لأسعار الفائدة خلال صدمة طاقة عالمية.

### لماذا يتصدع الإجماع داخل البنوك المركزية وصل سعر خام برنت إلى 120 دولاراً للبرميل، ليتضاعف سعره منذ بداية العام. ويأتي هذا الارتفاع الحاد في الأسعار في أعقاب الحرب في إيران، مما يفرض خياراً صعباً بين محاربة التضخم أو دعم النمو. وينقسم صناع السياسات النقدية بشكل متزايد حول ما إذا كان ينبغي رفع أسعار الفائدة لكبح الأسعار أو خفضها لحماية التوسع الاقتصادي.