نيتفليكس تتراجع عن صفقة وارنر براذرز لصالح باراماونت

أشارت شركة نتفليكس يوم الخميس إلى تراجعها عن عرض الاستحواذ على أصول البث المباشر والاستوديوهات التابعة لشركة وارنر براذرز ديسكفري، موضحة أن الصفقة لم تعد جذابة من الناحية المالية بعد أن قامت "باراماونت سكاي دانس" بتعديل عرضها للاستحواذ على الاستوديو الهوليوودي العريق ليصل إلى 31 دولاراً للسهم الواحد. ويأتي هذا التحول في المشهد التنافسي داخل الولايات المتحدة ليضع عرض "باراماونت" في المقدمة، حيث يتضمن عرضاً نقدياً بالكامل مع رسوم إضافية قدرها 25 سنتاً للسهم عن كل ربع سنة يتأخر فيه إغلاق الصفقة بدءاً من سبتمبر 2026. يتفوق عرض "باراماونت سكاي دانس" من حيث القيمة، حيث يقدم علاوة بنسبة 147% على سعر سهم وارنر براذرز غير المتأثر في 10 سبتمبر، مقارنة بعلاوة 121.3% التي قدمتها نتفليكس. ومن المتوقع أن يحقق الكيان المدمج الجديد وفورات في التكاليف تتجاوز 6 مليارات دولار، بينما كانت تقديرات نتفليكس تتراوح بين 2 إلى 3 مليارات دولار سنوياً. كما التزمت باراماونت بسداد رسوم التفكك البالغة 2.8 مليار دولار التي تدين بها وارنر براذرز لشركة نتفليكس، بالإضافة إلى تغطية مخاطر تبادل الديون المخطط لها. تعتمد "باراماونت سكاي دانس" في تمويل عرضها المعدل على التزامات رأسمالية قوية بقيمة 45.7 مليار دولار من عائلة إليسون، مع ضمان شخصي من لاري إليسون، والتزامات ديون بقيمة 57.5 مليار دولار من مؤسسات مالية كبرى تشمل بنك أوف أمريكا وسيتي جروب وأبولو جلوبال مانجمنت. كما يبرز دور الاستثمارات السيادية العالمية في هذه الصفقة، مع مشاركة صندوق الاستثمارات العامة في المملكة العربية السعودية، وشركة "ليماد القابضة" ومقرها الإمارات العربية المتحدة، وجهاز قطر للاستثمار كشركاء تمويل. في المقابل، كان عرض نتفليكس مدعوماً بتمويل ديون يصل إلى 59 مليار دولار عبر ويلز فارجو و"بي إن بي باريبا" وإتش إس بي سي. على صعيد الأصول، يشمل عرض باراماونت كامل أصول وارنر براذرز ديسكفري، بما في ذلك استوديوهات السينما والتلفزيون، وخدمات البث، والألعاب، وشبكات الكابل مثل HBO وCNN. وتصل القيمة الإجمالية للمشروع في عرض باراماونت إلى 111 مليار دولار، مع قيمة حقوق ملكية تبلغ 80.6 مليار دولار. وفيما يتعلق بالجانب السياسي، علق الرئيس السابق دونالد ترامب على هذه التحركات في مقابلة سابقة قائلاً: > "لم أشارك في هذا الأمر، فأنا أعتبر رئيساً قوياً للغاية وقد اتصل بي الطرفان، لكنني قررت ألا أتدخل، وستتولى وزارة العدل التعامل مع القضية." كما أثنى ترامب في وقت سابق على شركة نتفليكس وقيادتها، حيث صرح: > "نتفليكس شركة رائعة، لقد قاموا بعمل استثنائي وتيد رجل رائع، ولديهم حصة سوقية كبيرة جداً، وعندما يمتلكون وارنر براذرز ستزداد هذه الحصة كثيراً." ومع ذلك، انتقد ترامب لاحقاً شبكة CBS ومالكيها الجدد بعد استحواذ سكاي دانس على باراماونت، مشيراً إلى أن برنامج "60 دقيقة" أصبح أسوأ. وفي ختام المشهد السوقي، بلغت القيمة السوقية لشركة نتفليكس 349.17 مليار دولار حتى إغلاق 26 فبراير، بينما بلغت القيمة السوقية لشركة باراماونت 10.89 مليار دولار. وقد تمت متابعة هذه التطورات من قبل فرق التحليل في الهند ومناطق أخرى لتغطية أبعاد الصفقة العالمية.