المكتب الشريف للفوسفاط يجمع 1.5 مليار دولار بسندات هجينة

نجحت مجموعة المكتب الشريف للفوسفاط (OCP)، العملاق المغربي في قطاع الأسمدة، في جمع 1.5 مليار دولار من خلال أول إصدار لها للسندات الهجينة الدولية. وتعد هذه الخطوة سابقة من نوعها، حيث أصبح المجمع أول مجموعة أفريقية تصدر سندات هجينة مقومة بالدولار في الأسواق العالمية، وفقاً لوثيقة صادرة عن المجموعة. ساهمت هذه العملية في إعادة فتح أسواق السندات الأولية العامة في منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا، بعد توقف دام لأكثر من شهر نتيجة التقلبات المتزايدة المرتبطة بالصراع مع إيران. وانقسم الإصدار الافتتاحي المقوم بعملة الولايات المتحدة إلى شريحتين: الأولى تستحق في أبريل 2031 بقسيمة عائد بلغت 6.74%، والثانية تستحق في أبريل 2036 بقسيمة عائد وصلت إلى 7.37%. تولى ترتيب هذا الإصدار كل من بي إن بي باريبا، وسيتي جروب، وجي بي مورجان تشيس آند كو. وشهدت السندات طلباً قوياً رغم حالة عدم اليقين الجيوسياسي، حيث بلغت طلبات الاكتتاب ذروتها عند أقل قليلاً من 7 مليارات دولار، وهو ما يمثل تغطية تزيد عن 4.6 مرة، مما دفع المجموعة لزيادة حجم الصفقة. وشارك في هذا الإصدار 176 مستثمراً من 23 دولة مختلفة. يأتي هذا الإصدار في وقت تشهد فيه أسواق الأسمدة العالمية ضغوطاً نتيجة قيود الإمدادات المرتبطة بالتوترات الإقليمية والقيود التي تفرضها الصين على الصادرات. وأشارت الوثيقة، التي أكد صحتها مصدر رفيع في الشركة، إلى أن اضطرابات إمدادات الكبريت — وهو عنصر أساسي في صناعة الأسمدة — عقب إغلاق مضيق هرمز، أدت إلى ارتفاع أسعار الكبريت في الشرق الأوسط بنسبة 35% في أبريل مقارنة بمستويات ما قبل النزاع. وأكدت المجموعة المملوكة للدولة في المغرب أنها أمنت مخزوناً كافياً من الكبريت لتغطية احتياجاتها التشغيلية حتى نهاية يونيو على الأقل، مع تنويع مصادر التوريد لتشمل كازاخستان، وكندا، وأوروبا، وخليج المكسيك، والبحر الأحمر. تعمل OCP، التي تعد لاعباً رئيسياً في سوق الأسمدة الفوسفاتية، على رفع قدرتها الإنتاجية لتصل إلى 16 مليون طن متري بحلول عام 2025، مقارنة بـ 3 ملايين طن في عام 2008. وللتخفيف من تكاليف المدخلات المرتفعة، زادت المجموعة من إنتاج سوبر فوسفات الثلاثي (TSP)، الذي يتطلب كميات أقل من الكبريت ولا يحتاج إلى الأمونيا مقارنة بمنتج فوسفات ثنائي الأمونيوم (DAP). ومثّل إنتاج TSP حوالي 30% من إجمالي الأحجام في عام 2025، مع استهداف تجاوز نسبة 50% في عام 2026. وكان المجمع قد أعلن في وقت سابق من هذا الشهر عن تقديم أعمال الصيانة التي كانت مقررة للربعين الثالث والرابع إلى الربع الثاني، مما سيؤدي إلى خفض مؤقت في الإنتاج بنسبة 30%.