تراجع مكاسب الروبية الهندية بسبب عمليات التحكيم السعري

تراجعت مكاسب التعافي التي حققتها الروبية الهندية يوم الاثنين، حيث استغلت الشركات فرص التحكيم بين السوق الفورية المحلية والعقود الآجلة غير القابلة للتسليم، وهي الفجوة التي نتجت عن تشديد بنك الاحتياطي الهندي لمراكز الصرف الأجنبي للبنوك في الهند. أدت القيود الجديدة التي فرضها البنك المركزي على المراكز المحلية للبنوك في وقت متأخر من يوم الجمعة إلى إجبار المقرضين على التخلص من الدولارات في السوق المحلية مع الشراء في نفس الوقت في سوق العقود الآجلة غير القابلة للتسليم. ونظراً لحجم هذه المراكز الضخم، والذي يُقدر بنحو 25 إلى 35 مليار دولار، فقد أدى هذا التعديل إلى تسعير زوج الدولار الأمريكي / الروبية الهندية في السوق المحلية بمستوى أقل بكثير من سعر العقود الآجلة. تدخلت الشركات للاستفادة من هذا الفارق السعري عبر شراء الدولار محلياً وبيعه في سوق العقود الآجلة غير القابلة للتسليم، مما كبح جماح صعود الروبية وأدى إلى حركة سعرية غير متوازنة عبر القطاعات المختلفة. وبالتزامن مع الطلب القوي من المستوردين والشركات الكبرى لتغطية الالتزامات قصيرة الأجل، تخلت الروبية عن جزء كبير من مكاسبها الافتتاحية. وكانت الروبية قد قفزت بأكثر من 1% لتصل إلى 93.60 عند الافتتاح، قبل أن تتراجع لتتداول عند 94.72 للدولار، محققة ارتفاعاً طفيفاً بنسبة 0.1% فقط خلال اليوم. > أدت خطوة بنك الاحتياطي الهندي للحد من نشاط التحكيم للبنوك إلى فتح نافذة تحكيم جديدة وأكثر ربحية. وأوضح مصرفي في أحد بنوك القطاع الخاص أن الشركات تسعى جاهدة للاستفادة من هذه الفرص التي لا تتكرر إلا مرة واحدة في العقد، مشيراً إلى أنه رغم وجود مخاطر في تقييم السوق، إلا أنه يمكن استيعابها إذا تم الاحتفاظ بالمراكز حتى تاريخ الاستحقاق. اتسع الفارق بين العقود الآجلة غير القابلة للتسليم لمدة شهر والسعر المحلي إلى أكثر من روبية واحدة في مرحلة ما، قبل أن ينخفض إلى حوالي 40-50 بايسة، وهو ما يزال أوسع بكثير من النطاق المعتاد الذي يتراوح بين 1-5 بايسة، مما يجعله جذاباً للشركات. > بدأ العملاء التداول منذ الساعة 8:15 صباحاً بتوقيت الهند، وقد أجرينا مكالمات معهم خلال عطلة نهاية الأسبوع استعداداً لذلك.