الروبية الهندية تتراجع بعد تخفيف المركزي الهندي لقيود الصرف

شهدت العملة المحلية في الهند تراجعاً ملحوظاً خلال تعاملات يوم الثلاثاء، بالتزامن مع ارتفاع علاوات العقود الآجلة، وذلك في أعقاب قرار البنك المركزي الهندي بتخفيف القيود التي فرضها مؤخراً لدعم العملة. وانخفض سعر صرف الروبية الهندية مقابل الدولار الأمريكي بنسبة 0.30% ليصل إلى 93.4050، بينما قفز معدل الفائدة الضمني على علاوة العقود الآجلة لمدة عام بمقدار 14 نقطة أساس ليبلغ 3.14%. وقرر بنك الاحتياطي الهندي السماح للبنوك مجدداً بتقديم العقود الآجلة غير القابلة للتسليم للعملاء، مع السماح للشركات بإعادة حجز عقود الصرف الأجنبي. ومع ذلك، لا تزال القيود المفروضة منذ أقل من شهر، والتي تحدد حجم المراكز الخارجية للبنوك عند 100 مليون دولار، سارية المفعول، مع إجراء تعديلات طفيفة على القيود المتعلقة بمعاملات الأطراف ذات الصلة في الولايات المتحدة وغيرها من الأسواق الدولية. وأشار مصرفيون إلى أن تراجع البنك المركزي عن هذه الإجراءات يفتح الباب فعلياً أمام الشركات للقيام بعمليات المرابحة بين الأسواق المحلية والخارجية، وهو تطور قد يضع ضغوطاً متجددة على الروبية في السوق المحلية. وكان المشاركون في السوق قد اعتبروا نشاط المرابحة هذا السبب الرئيسي وراء القيود التي فرضت في المقام الأول، بعد أن استغلت الشركات فروق الأسعار الناتجة عن القيود المفروضة على أحجام مراكز البنوك، مما دفع الروبية لتجاوز مستوى 95 مقابل الدولار لأول مرة. وعلى الرغم من تقلص الفارق بين الأسعار المحلية والخارجية خلال الأسبوع ونصف الأسبوع الماضيين، إلا أن الخبراء يرون أن الفرص لا تزال قائمة لاستغلالها من قبل الشركات، مما قد يزيد الضغط على العملة. ومع ذلك، أعرب معظم المصرفيين عن شكوكهم حول ما إذا كانت الشركات ستشارك فعلياً في مثل هذه العمليات، أو ما إذا كانت البنوك نفسها ستكون مستعدة لتقديمها في ظل الرقابة التنظيمية الأخيرة. وفيما يتعلق بآجال الشهر الواحد، يتم تداول سعر العقود الآجلة غير القابلة للتسليم للدولار مقابل الروبية حالياً بفارق 7 إلى 8 بيسة فوق السوق المحلية. ويأتي هذا مقارنة بذروة الاضطرابات عندما فرض البنك المركزي قيوداً على البنوك، حيث وصل هذا الفارق حينها إلى روبية واحدة تقريباً. وتظل قدرة البنوك على الانخراط في مثل هذه العمليات مقيدة بسقف 100 مليون دولار الذي وضعه البنك المركزي على أحجام المراكز المحلية.