بنوك الهند تحذر من عقود NDF رغم تخفيف قيود المركزي

لا تزال البنوك في الهند تلتزم الحذر بشأن تقديم عقود الروبية الهندية الآجلة غير القابلة للتسليم (NDF) لعملائها، على الرغم من قيام البنك المركزي برفع القيود التي فرضها قبل ثلاثة أسابيع عندما تراجعت العملة المحلية إلى أدنى مستوياتها التاريخية. وكان بنك الاحتياطي الهندي قد سحب يوم الاثنين القيود التي فرضت في الأول من أبريل، والتي منعت البنوك من تقديم هذه العقود للعملاء، كما ألغى القيود المفروضة على الشركات فيما يخص إعادة حجز عقود الصرف الأجنبي الملغاة. ورغم هذه التسهيلات، ذكر ثلاثة مسؤولين في الخزانة أن بنوكهم لم تسمح بعد للعملاء بإجراء تداولات العقود الآجلة غير القابلة للتسليم، بينما أشار مسؤول رابع إلى أن بنكه يسمح بهذه العمليات ولكن بحذر شديد. وأوضح المسؤولون أنهم لا يتعاملون مع الرفع الجزئي للقيود كعودة للأعمال المعتادة، حيث يظل البنك المركزي يقظاً تجاه نشاط سوق العملات، خاصة في ظل تقلبات الأسواق العالمية التي تؤثر على أزواج مثل اليورو/الدولار الأمريكي. > في هذه المرحلة، تعد مخاطر الامتثال والمخاطر الرقابية مرتفعة للغاية. وأشار أحد المصادر إلى أن الهدف من هذا التخفيف يبدو أنه دعم الشركات التي لديها احتياجات حقيقية للتحوط من المخاطر. وكان البنك المركزي قد فرض القيود في وقت سابق بعد أن بدأت الشركات في استغلال فرص التحكيم بين الأسواق المحلية والخارجية، وهي الفرص التي نشأت بعد تحديد سقف لمراكز البنوك المفتوحة عند 100 مليون دولار للحد من الضغوط على العملة المحلية. وفي مؤتمر للعملات الأجنبية عُقد في وقت سابق من هذا الشهر، صرح نائب محافظ بنك الاحتياطي الهندي، تي رابي سانكار، بأن البنك المركزي غير راضٍ عن قيام البنوك بنقل تداولات التحكيم بالروبية إلى العملاء من الشركات رغم علمها بأن هذا النشاط غير مسموح به للشركات. وقد أدت هذه التصريحات إلى زيادة حذر المشاركين في السوق، حيث يرى البعض أن الرقابة الصارمة من المرجح أن تثني الشركات عن الدخول في تداولات التحكيم مجدداً. > إن تلك التصريحات جعلت المشاركين في السوق يشعرون بحذر إضافي. بالإضافة إلى ذلك، تقلص الفارق بين الأسعار المحلية والخارجية، مما قلل من الحوافز الاقتصادية لمثل هذه التداولات. وبالنسبة للعقود لأجل شهر واحد، يتم تداول سعر الدولار مقابل الروبية في سوق العقود الآجلة غير القابلة للتسليم بفارق يتراوح بين 7 إلى 8 بيسات فوق السوق المحلية، وهو فارق ضئيل مقارنة بما كان عليه في ذروة اضطراب السوق حين وصل الفارق إلى روبية واحدة تقريباً.