جولدمان ساكس يثبت توقعات أسعار النحاس وفائض إنتاج عام 2026

أبقت مجموعة غولدمان ساكس يوم الثلاثاء على توقعاتها لأسعار النحاس بمتوسط 12,650 دولاراً للطن المتري لهذا العام، مع الحفاظ على تقديراتها لفائض يبلغ 490 ألف طن للمعدن في عام 2026. ومع ذلك، حذر البنك من مخاطر تهدد إمدادات النحاس نتيجة النقص المحتمل في حمض الكبريتيك في حال استمرار الاضطرابات الملاحية عبر مضيق هرمز. وأشار البنك إلى أن هذا الاضطراب، إلى جانب قرار الصين بحظر صادرات حمض الكبريتيك اعتباراً من الأول من مايو، قد يؤدي إلى تضييق الخناق على سوق حيوية لإنتاج النحاس. يُعد الكبريت وحمض الكبريتيك من المدخلات الأساسية لعمليات الاستخلاص بالمذيبات والفوز الكهربائي، وهي عملية تمثل 17% من إمدادات النحاس العالمية. وأوضح غولدمان ساكس أن جمهورية الكونغو الديمقراطية وتشيلي هما الأكثر عرضة للاضطرابات في تدفقات الكبريت. وقد أثرت الحرب التي تشنها الولايات المتحدة وإسرائيل على إيران على إمدادات سلع الطاقة والمواد الأخرى، حيث أغلقت إيران فعلياً شريان الشحن الرئيسي في مضيق هرمز. وفي سياق متصل، صرح الرئيس دونالد ترامب يوم الثلاثاء بشأن التطورات العسكرية والسياسية: > لم أرغب في تمديد وقف إطلاق النار الحالي، والجيش الأمريكي على أهبة الاستعداد للتحرك إذا لم تنجح المفاوضات. ولا تزال الشركات في جمهورية الكونغو الديمقراطية تحتفظ بمخزونات تكفي لشهرين إلى ثلاثة أشهر، ولكن إذا امتدت تأخيرات سلسلة التوريد إلى ما بعد أواخر مايو وحتى يونيو، فإن غولدمان يقدر أن البلاد قد تضطر لخفض حوالي 125 ألف طن من الإنتاج في عام 2026. وسيتم تعويض هذا النقص من خلال انخفاض الطلب على النحاس بمقدار 140 ألف طن نتيجة ضعف النمو العالمي في السيناريو السلبي للبنك. بالإضافة إلى ذلك، فإن استمرار حظر الصين لصادرات حمض الكبريتيك طوال العام قد يعرض 200 ألف طن من الإنتاج التشيلي للخطر، وهو ما يعادل 1% من الإمدادات العالمية، حيث حصلت تشيلي على حوالي ثلث احتياجاتها من الحمض من الصين في عام 2025.