الائتمان الخاص بالأسواق الناشئة يسجل مستوى قياسيا جديدا

سجلت تدفقات الائتمان الخاص إلى الأسواق الناشئة مستوى قياسياً جديداً بلغ 22.3 مليار دولار خلال العام الماضي، وفقاً لبيانات صادرة عن جمعية رأس المال الخاص العالمي (GPCA). ويأتي هذا الارتفاع الملحوظ في ظل تشديد البنوك التقليدية لمعايير الإقراض والتقلبات التي شهدتها الأسواق التي كانت تُعتبر آمنة تقليدياً. ويُعد هذا الإجمالي أعلى بنسبة 40% تقريباً من الرقم القياسي السابق المسجل في عام 2016، مما يوفر نافذة على تحول الائتمان الخاص نحو الأسواق الناشئة مع تراجع العوائد على المشاريع الغربية وتزايد المخاوف بشأن حالات التخلف عن السداد. وأظهرت بيانات الجمعية، التي تمثل مستثمرين يديرون أصولاً تتجاوز قيمتها تريليوني دولار في العالم النامي، أن إجمالي استثمارات رأس المال الخاص في الأسواق الناشئة قفز بنسبة 33% ليصل إلى 150.3 مليار دولار. وتشمل هذه الأرقام الائتمان الخاص، والأسهم الخاصة، ورأس المال المغامر، بالإضافة إلى الصناديق التي تركز على البنية التحتية والموارد الطبيعية. وارتفعت حصة الائتمان الخاص من هذا الإجمالي إلى 14%، بينما تراجعت حصة رأس المال المغامر للعام الرابع على التوالي لتصل إلى 24%. وفي حين استحوذت مشاريع البنية التحتية على ما يقرب من ربع إنفاق رأس المال الخاص، برزت الهند[Country:{ "assets":{ "country":"IN" } }] بشكل خاص، حيث سجلت وحدها استثمارات بقيمة 8.8 مليار دولار في هذا القطاع. وقال جيف شلابينسكي، المدير الإداري للأبحاث في الجمعية، إن الاستثمار في هذا المجال يتوسع بسرعة كبيرة: > "هناك عدد من الشركات التي لا تحصل على خدمات كافية من البنوك التقليدية، وهي تبحث عن مصادر تمويل بديلة. لقد شهدنا هذا الاهتمام المتزايد في مختلف القطاعات، لا سيما في مجالات الطاقة والبنية التحتية الرقمية". وتمثل الأسواق الناشئة أقل من 10% من سوق الائتمان الخاص العالمي، الذي يقدر بنك التسويات الدولية أنه تجاوز 1.2 تريليون دولار. كما لوحظ أن تدفقات رأس المال الخاص تركزت في المشاريع الكبرى، حيث انخفض عدد الصفقات بنسبة 10% رغم الارتفاع الكبير في إجمالي الإنفاق، ويرجع ذلك جزئياً إلى انكماش نشاط رأس المال المغامر في جنوب شرق آسيا. وفيما يتعلق بـ الصين[Country:{ "assets":{ "country":"CN" } }]، أشار شلابينسكي إلى أن رأس المال المحلي في تزايد مستمر، رغم انخفاض إنفاق رأس المال الخاص في ثاني أكبر اقتصاد في العالم للعام الرابع على التوالي ليصل إلى 29.7 مليار دولار، وهو ما يقل بنحو 75% عن مستويات عام 2021. وأضاف شلابينسكي أن الحكومة الصينية تشجع بشكل متزايد رأس المال المحلي لدعم القطاعات التي تخدم الأولويات الاستراتيجية الوطنية، مثل أشباه الموصلات والأجهزة والمركبات الكهربائية.