المركزي الأوروبي يحذر من مخاطر حرب إيران على البنوك

أفاد أحد كبار المشرفين في البنك المركزي الأوروبي بأن بنوك منطقة اليورو تواجه تأثيراً مباشراً محدوداً جراء الحرب في إيران، إلا أن الخطر الأكبر يكمن في كيفية انعكاس ضعف الاقتصاد على الميزانيات العمومية للمقرضين. وفي مقابلة شاملة، تناول بيدرو ماتشادو المخاوف المتزايدة من توترات الشرق الأوسط والاضطرابات الأخيرة في الأسواق الخاصة، محذراً من أن الطفرة في صفقات التوريق المعقدة تستوجب تدقيقاً أوثق.

أدت التهديدات بنزاع أوسع في المنطقة إلى زيادة المخاوف من موجة تضخم جديدة وضغوط إضافية على النمو في منطقة اليورو، التي تعتمد على موردي الخليج للحصول على الغاز وعلى طرق قناة السويس للسلع الآسيوية. وأوضح ماتشادو أن التعرض المباشر لبنوك منطقة اليورو لكل من إيران و إسرائيل يعد صغيراً مقارنة بقدرتها على استيعاب الخسائر، حيث يمثل 0.7% من رأس المال الأساسي للأصول و0.6% للالتزامات.

حتى لو قمت بتضمين الدول المجاورة، فإن التعرضات محتواة تماماً، وتمثل أقل قليلاً من 1% من إجمالي أصول الكيانات الخاضعة للإشراف.

تمتلك البنوك الكبرى في منطقة اليورو أصولاً بقيمة 27.8 تريليون يورو، مما يعني أن 1% من ذلك يعادل 278 مليار يورو. وأضاف ماتشادو أن الخطر الأكثر تأثيراً يتمثل في أي ارتفاع متجدد في أسعار الطاقة يغذي التضخم، ويؤدي في النهاية إلى تباطؤ يضغط على المقترضين.

إذا شهدنا ارتفاعاً في أسعار الطاقة على المدى الطويل، فقد نواجه طفرة تضخمية ذات تأثيرات ركودية محتملة من حيث النشاط الاقتصادي.

وأشار إلى أن هذا يترجم إلى تأثير محتمل على البطالة، وهو متغير مهم للغاية بالنسبة للبنوك. وفيما يخص القطاع المالي غير المصرفي، قلل ماتشادو من أهمية الاضطرابات الأخيرة في الائتمان الخاص في الولايات المتحدة، والتي ظهرت مؤخراً في الصندوق الرائد لشركة بلاكستون، مشيراً إلى أنه لم يرَ أي دليل محدد على انتقال العدوى.

ومع ذلك، أكد أن البنك المركزي الأوروبي يكثف تركيزه على عمليات التوريق الاصطناعي، حيث تنقل البنوك مخاطر المحفظة إلى مستثمرين خارجيين باستخدام المشتقات أو الضمانات، لضمان عدم عودة المخاطر إلى النظام المصرفي عبر قنوات التمويل غير المباشرة.

نعتزم جمع معلومات فردية حول تلك المعاملات لمحاولة الحصول على رؤية أكثر شمولاً، سواء من حيث الحجم أو من حيث التعرض المحتمل عبر القنوات غير المباشرة.

شهدت صفقات نقل المخاطر الاصطناعية نمواً ملحوظاً، حيث ارتفعت بنسبة 85% في النصف الأول من عام 2025 مقارنة بالعام السابق، مدعومة بالتغييرات في اللوائح التنظيمية التي سهلت هذا النوع من المعاملات.