رفع توقعات أسعار النفط لعام 2026 وسط توترات جيوسياسية

أدى تزايد المخاطر الجيوسياسية إلى دفع المحللين لرفع توقعاتهم لأسعار النفط لهذا العام، رغم المخاوف المستمرة من أن وفرة المعروض قد تحد من المكاسب السعرية. وأظهر استطلاع حديث أجرته رويترز وشمل 34 خبيراً اقتصادياً ومحللاً أن خام برنت سيصل في المتوسط إلى 63.85 دولاراً للبرميل خلال عام 2026، وهو ارتفاع عن توقعات شهر يناير البالغة 62.02 دولاراً. كما يُتوقع أن يبلغ متوسط الخام في الولايات المتحدة نحو 60.38 دولاراً للبرميل، مقارنة بتقديرات سابقة بلغت 58.72 دولاراً.

أوضح نوربرت روكر، رئيس قسم الاقتصاد وأبحاث الجيل القادم في جوليوس باير، أن أسعار النفط متضخمة حالياً بسبب علاوة مخاطر جيوسياسية كبيرة، مشيراً إلى أن التركيز سيعود لاحقاً إلى أساسيات السوق.

"تتضخم أسعار النفط بعلاوة مخاطر جيوسياسية كبيرة، ومع ذلك فإن التوترات مع إيران يجب أن تكون مؤقتة، وبمجرد تلاشي الاهتمام، سيعود التركيز إلى وفرة المعروض والضغط المستمر على الأسعار."

وأشار المحللون إلى أن المخاوف من صراع محتمل قد يؤثر على الإمدادات بين واشنطن وطهران قد أضافت علاوة مخاطر تتراوح بين 4 إلى 10 دولارات للبرميل. ومع ذلك، يرى الخبراء أن توقعات وجود فائض في السوق ستكون المحرك الرئيسي للأسعار في وقت لاحق من العام، حيث تتراوح تقديرات الفائض بين 0.8 مليون و3.5 مليون برميل يومياً، وهو ما سيعتمد جزئياً على جهود التخزين في الصين.

وفقاً لسايروس دي لا روبيا، كبير الاقتصاديين في بنك هامبورغ التجاري، فإن تباطؤ عمليات التخزين الصينية قد يفاقم حالة التخمة في الأسواق العالمية.

"إن التباطؤ في التخزين الاستراتيجي للصين من شأنه أن يزيد من فائض العرض، حيث أضافت الصين مؤخراً حوالي مليون برميل يومياً إلى احتياطياتها، مما أدى فعلياً إلى إزالة جزء من الفائض من السوق."

وفي الوقت نفسه، من المرجح أن تدرس مجموعة أوبك+ زيادة إنتاج النفط بمقدار 137 ألف برميل يومياً لشهر أبريل، مما ينهي فترة توقف عن زيادة الإنتاج استمرت ثلاثة أشهر، وذلك مع استعداد المجموعة لذروة الطلب الصيفي. ومن المقرر أن يجتمع ثمانية منتجين من أوبك+ يوم الأحد المقبل لمناقشة هذه الخطوات.

وقال زين فودا، المحلل في ماركت بلس التابعة لأواندا، إن استمرار المخاطر الجيوسياسية قد يدعم قرار المنتجين بالعودة إلى زيادة الإنتاج.

"إذا ظلت علاوة المخاطر الجيوسياسية قائمة بحلول ذلك الوقت، فقد يشجع ذلك أوبك على استئناف زيادات الإنتاج."

وعلى صعيد الطلب، يتوقع معظم المحللين نمواً يتراوح بين 0.5 و1.1 مليون برميل يومياً، لكن هذا النمو يواجه ضغوطاً بسبب التباطؤ الاقتصادي وزيادة الاعتماد على السيارات الكهربائية، وفقاً لما ذكرته سورابهي مينون، محللة الأبحاث في وحدة الاستخبارات الاقتصادية (EIU).

"ستؤدي الأسعار المرتفعة والتباطؤ الاقتصادي بسبب عدم اليقين التجاري وزيادة اعتماد المركبات الكهربائية إلى إضافة ضغوط نزولية على هذا النمو."