AI開支劇增 科技巨頭現金回報創15年新低
2026年美國主要科技公司創造了創紀錄的現金流，但向股東回饋的比例卻創下15年來新低。人工智能開支激增以及資本開支的擴大導致自由現金流出現赤字。
Xurve View
洞察:
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2026年前九個月，美國科技巨頭僅將所創造現金的9.3%回饋給投資者，遠低於去年同期的27.4%。這一降幅反映出人工智能開支急升，將股份回購壓縮至15年來的低位。這一退潮消除了支撐科技股估值的關鍵支柱，迫使投資者完全依賴AI帶來的盈利增長。
2026年美國主要科技公司創造了創紀錄的現金流，但向股東回饋的比例卻創下15年來新低。人工智能開支激增以及資本開支的擴大導致自由現金流出現赤字。
2026年前九個月，美國科技巨頭僅將所創造現金的9.3%回饋給投資者，遠低於去年同期的27.4%。這一降幅反映出人工智能開支急升，將股份回購壓縮至15年來的低位。這一退潮消除了支撐科技股估值的關鍵支柱，迫使投資者完全依賴AI帶來的盈利增長。
