美国上周初请失业金人数维持在21.3万且第四季度非农生产率增速放缓至2.8%以抑制整体劳动力成本增长

美国劳工部周四公布的数据显示，上周初请失业金人数维持在历史低位，而2月份的裁员人数大幅下降，这表明尽管经济面临不确定性，劳动力市场依然保持稳健。与此同时，虽然第四季度工人生产率有所放缓，但整体趋势依然强劲，有助于抑制2025年的劳动力成本增长。劳动力市场的稳定以及中东冲突带来的通胀风险，强化了经济学家的观点，即美联储并不急于恢复降息。

根据最新报告，截至2月28日当周，初请失业金人数经季节性调整后持平于21.3万人。路透社调查的经济学家此前预测为21.5万人。劳动力市场在经历了去年的动荡后正在重新站稳脚跟。牛津经济研究院首席美国经济学家 Nancy Vanden Houten 对此评价道：

"最新的申领数据中没有任何内容可以改变我们的观点，即美联储将在6月之前保持政策稳定。"

在生产率方面，劳工部下属的劳工统计局表示，第四季度非农生产率折合年率增长2.8%，低于第三季度修正后的5.2%。尽管如此，2025年全年生产率增长了2.2%。经济学家预计，人工智能的快速应用将进一步提升生产率并控制劳动力成本。单位劳动力成本（即每单位产出的劳动力价格）在上季度增长了2.8%，而第三季度为下降1.8%。凯投宏观北美副首席经济学家 Stephen Brown 指出：

"虽然油价飙升和近期商品价格通胀迹象将导致美联储短期内持谨慎态度，但低水平的单位劳动力成本增长支持了服务业通胀将进一步放缓的观点。"

此外，全球再就业公司 Challenger, Gray & Christmas 的报告显示，2月份美国雇主宣布的裁员人数为48,307人，较1月份下降了55%，较去年同期下降了72%。尽管招聘计划较1月大幅增长140%，但与去年2月相比仍下降了63%。这种缓慢的招聘节奏意味着部分失业者可能面临较长的失业期。

受中东冲突可能引发通胀的担忧影响，美国股市周四开盘走低，美元兑一篮子货币上涨，美债收益率走高。在全球工业与制造业领域，投资者也在密切关注诸如 Oiles Corporation 等企业的表现，以寻找全球需求变动的更多线索。目前，市场普遍预计美联储将在3月17-18日的会议上维持3.50%-3.75%的基准利率区间不变。