瑞银集团美国财富管理业务去年流出141亿美元资产并流失近200名顾问，分析师认为其业务转型计划仍面临严峻挑战

瑞银集团在美国的财富管理业务正面临重组困境。根据分析师和行业消息人士的说法，该行在流失了数十亿美元的客户资产及近200名财务顾问后，其扭亏为盈的计划正受到威胁。

根据财务报表，瑞银在美洲地区的第四季度净新增资产流出了141亿美元，这反映出该地区全年净流出额达到60亿美元。与此同时，在2023年收购瑞信后，该行正努力应对瑞士监管机构提高资本要求的举措，相关指导方针预计将在今年春季明确。

摩根士丹利分析师Giulia Miotto指出，最近的资产流出将使瑞银在这一全球最大经济体中提高利润和实现增长变得更加困难。

我们认为市场希望看到美国资金流向的变化，以增强对该部门转型成功的信心。

尽管瑞银首席执行官Sergio Ermotti近期表示美国财富管理业务的转型计划正在发挥作用，但资产流出的现实依然严峻。据行业消息人士透露，过去一年约有200名美国顾问离开了瑞银，并将客户资产带往富国银行、美国银行、嘉信理财以及加拿大皇家银行等竞争对手。

截至2025年底，瑞银拥有5,772名财务顾问，比一年前减少了196人。消息人士称，顾问离职的原因包括更高的薪酬、更多的资源支持以及更好的增长机会。该行曾于去年9月宣布调整顾问薪酬体系，并在今年2月任命Lisa Golia负责财务顾问的招聘、留任和薪酬事务。

在利润率方面，瑞银设定了今年美国财富部门15%的税前利润率目标。尽管该指标去年从9.3%升至13%，但仍显著低于竞争对手。此外，这一利润率水平还不到瑞银在欧洲和中东地区（30%）以及亚洲地区（35%）利润率的一半。

Ermotti在上个月于迈阿密举行的一次会议上表示，他认为部分顾问并未为公司带来利润，必须通过变革来提高盈利能力。

我们无法通过过度讨好那些业务没有增长的人，来解决恢复税前利润率的问题。

他补充称，银行不得不放弃一些无法支撑所分配资本的客户关系。作为转型战略的一部分，瑞银计划利用其在1月份获批的国家银行执照来提供更多银行服务，通过增加贷款和推出新产品来追赶竞争对手。

与此同时，竞争对手正积极从瑞银挖掘人才。总部位于加拿大的加拿大皇家银行在2025年为其美国财富管理部门吸引了90名资深顾问，其中约80%的入职者创造了超过200万美元的年收入。其招聘主管Amanda Dolan表示，部分最庞大且最成熟的团队正是来自瑞银。

富国银行去年在财富管理领域最大的一笔增员是12月从瑞银招募的波士顿大型团队Hingham Street Partners，该团队当时管理着63亿美元的资产。美国银行则在1月份聘请了瑞银在罗德岛普罗维登斯的团队，该团队管理约8亿美元资产，此前该行还招募了瑞银在德克萨斯州和加利福尼亚州的团队。

由于投资者在等待瑞士当局明确资本要求，瑞银股价今年已下跌近21%。KBW分析师Thomas Hallett表示，美国业务的表现仍是投资者关注的焦点，该行今年全球1,250亿美元的资金流入目标仅比去年的1,010亿美元略有增加。他认为，美国财富管理业务的持续问题目前尚无快速解决的方案。