2026 年全球 AI 债务发行规模预计将突破 5000 亿美元

Morgan Stanley 预测，全球人工智能（AI）相关债务发行规模到 2026 年将增长一倍以上，达到近 5700 亿美元。相比之下，2026 年前五个月记录的发行额已接近 2360 亿美元，是去年同期的四倍。这一转变发生之际，科技超大规模企业（Hyperscalers）正转向信贷市场，以满足超出其内部现金流的巨额资本支出需求。

### 超大规模企业转向债务市场 历史上依赖内部现金流的科技公司正越来越多地利用信贷市场来维持投资。Alphabet、Amazon、Microsoft 和 Meta Platforms 今年的总支出预计将达到 7000 亿美元。Morgan Stanley 的分析师预计，这一资本支出在 2027 年将超过 1 万亿美元。