中东地区冲突导致多处机场关闭并削减旅游需求，LVMH与开云集团等奢侈品巨头的旅游零售业务销售额出现下滑

随着中东地区冲突的持续，从 DFS 到 Avolta集团，向高端消费者销售香水和名酒的免税店正面临严峻挑战。机场关闭和旅行限制严重削弱了该地区的旅游零售业务，这一趋势随着战事的延长而愈发显著。中东的动荡暴露了奢侈品和美容巨头的脆弱性。这些企业长期依赖机场购物和海湾枢纽等高利润渠道，以抵消中国和欧洲市场需求疲软的影响。分析师指出，中东空中交通的长期低迷可能会加剧旅游零售业的压力，该行业目前仍处于疫情后的恢复期。LVMH集团首席财务官 Cecile Cabanis 向分析师表示，DFS 的表现拖累了其精品零售部门两个百分点的增长。该公司透露，受海湾地区消费下降影响，最近一个季度的集团总销售额缩减了至少 1%。> "我们今天看到的情况依然是需求大幅下降。"根据 Cirium 的数据，3 月上半月往返中东的国际航班数量大幅下降。尽管阿拉伯联合酋长国的部分航空公司正缓慢恢复运营，但航班量仍远低于正常水平。除土耳其外，中东地区的航班取消率已从 3 月 3 日 65% 的峰值降至 3 月 27 日的 13%，但预定航班总数也有所减少。由于无人机袭击，迪拜国际机场部分航站楼被迫关闭，该机场拥有欧莱雅旗下的 Aesop、开云集团旗下的 Gucci 以及雅诗兰黛公司旗下的 Jo Malone 等精品店。与此同时，科威特国际机场也因多次无人机袭击而关闭，导致 Avolta 和 Boots 的机场零售店销售停滞。面对困境，Avolta 正在将库存从销售缓慢的地点转移到客流量较大的区域。不过其首席财务官 Yves Gerster 提到，虽然机场部分关闭，但滞留旅客对食品和其他必需品的需求反而有所增加。开云集团首席财务官 Armelle Poulou 指出，旅游零售业务较去年略有下降，且本地客户的表现比旅游相关需求更具韧性。冲突导致该集团 3 月份整体销售额下降了 3%，季度销售额下降了 1%，其中 Gucci 受到的影响尤为明显。投资者目前正密切关注雅诗兰黛将于 5 月 1 日公布的季度业绩。该公司目前正探讨以 400 亿美元收购总部位于西班牙的竞争对手 Puig Brands。分析师认为，Puig 约有十分之一的销售额来自旅游零售，这使其成为对国际旅行波动最敏感的美容公司之一。欧莱雅计划于 4 月 22 日公布季度业绩，其在亚洲的旅游零售业务占 2025 年销售额的比例不足 4%。该公司并未提供旅游零售的总销售额，但分析师表示亚洲占据了最大份额。目前雅诗兰黛和欧莱雅均拒绝置评，Puig 尚未对此发表评论。