意大利国债收益率受中东局势及国内政治动荡影响走高且梅洛尼政府面临经济衰退风险

随着中东局势持续动荡，意大利经济的脆弱性正逐渐显现。由于该国高度依赖进口能源，加之2027年大选前政府和财政不稳的威胁，意大利债券的吸引力正在减弱。今年3月，意大利两年期借贷成本飙升了75个基点，创下2022年以来的最大单月涨幅，比法国、西班牙和德国等同行至少高出10个基点。

尽管4月初宣布的为期两周的停火协议让债券市场得到喘息，但意大利国债收益率仍维持在2.76%左右，远高于美国和以色列在2月底袭击伊朗之前的水平。即便在脆弱的停火协议达成后，意大利在上周五的拍卖中债务融资成本仍升至2024年7月以来的最高水平。此外，意大利总理乔治亚·梅洛尼自2022年上任以来因政府稳定和谨慎预算政策而赢得的市场“蜜月期”似乎正在结束。