通胀压力挑战美国国债在投资组合中的传统避险地位

美国国债的抛售潮正在打破国债与股票之间传统的反向关系。标普500指数与国债收益率之间60天的相关性已达到20多年来的最高水平。这一转变威胁到了依赖固定收益资产来对冲股市波动的60/40投资组合模型。

### 为什么60/40对冲策略正在失效 自伊朗战争爆发以来，长期债券一直面临持续压力。由于赤字支出导致债券供应激增，投资者要求更高的通胀风险补偿。本月，30年期国债收益率升至5%以上，在吸引新买家之前超出了分析师的预期。