印度央行本周将公布利率决议，市场关注流动性指引及中东局势对卢比和债券市场的影响

印度的卢比和政府债券市场本周将密切关注伊朗冲突的进展以及印度储备银行（RBI）的货币政策评论。随着投资者评估能源供应中断对该国经济的影响，市场情绪保持谨慎。外汇交易员预计，在央行上周收紧外汇规则后，随着残余套利头寸的平仓，卢比将获得支撑。在央行打击投机押注的推动下，卢比汇率上周上涨近2%至93.10，创下2022年11月以来的最佳单周表现。

目前，中东冲突的加深使油价维持在历史高位，并促使外国投资者以创纪录的速度从印度资产中撤资。美国总统特朗普表示，周一前可能与伊朗达成协议，但同时也威胁称，除非伊朗在周二前开放霍尔木兹海峡，否则将发动新的袭击。以色列与伊朗之间的战争已进入第六周，基准布伦特原油价格在每桶110美元左右波动，自2月28日战争爆发以来已上涨超过50%。

在不确定性中，多数经济学家预计印度央行本周将维持利率不变，同时强调准备支持疲软的卢比并注入流动性以遏制债券收益率。然而，三菱日联银行（MUFG）分析师在报告中指出：

这是一个艰难的决定，但我们正式预测印度央行将加息，并认为随着潜在的财政滑坡，印度卢比收益率将随时间上升。

印度政府债券的抛售正在加速，10年期基准收益率上周上涨19个基点，收于7.1329%，这是自2022年5月央行进行非周期加息以来最大的单周涨幅之一。交易员预计，在央行利率决议公布前，收益率将在7.08%至7.18%的区间内波动。来自新加坡的S CUBE Capital创始人兼首席投资官Hemant Mishr表示，印度国债与美国国债收益率差大幅收窄，引发了全球投资者的获利回吐。

我预计10年期基准债券收益率在未来六个月内将保持在7.00%-7.25%的区间，前提是印度央行进行定期公开市场操作，防止收益率曲线进一步陡峭化，并确保银行系统流动性充足。

本周值得关注的关键经济事件包括：

• 印度市场重点：
• 3月汇丰服务业PMI：4月6日（周一）
• 印度储备银行货币政策决议：4月8日（周三）

• 美国市场重点：
• 2月耐用品订单：4月6日（周一）
• 3月ISM非制造业PMI：4月7日（周二）
• 第四季度GDP终值：4月9日（周四）
• 2月个人消费支出（PCE）数据：4月9日（周四）
• 3月消费者物价指数（CPI）：4月10日（周五）