德国一月私营部门商业活动实现加速扩张但就业市场显著恶化
2026年1月23日发布的最新数据显示德国综合采购经理人指数升至52.5点，反映出私营部门商业活动在服务业扩张的推动下创下三个月来最快增速。然而这一增长伴随着自2009年以来除疫情期外最严厉的裁员潮，同时企业面临近三年来最高的投入成本压力，显示出德国经济在产出增长与劳动力市场恶化之间存在明显的结构性矛盾。
洞察:
根据2026年1月23日发布的最新调查数据，德国 
DE 私营部门商业活动在2026年1月实现了三个月来最快的扩张速度。汉堡商业银行(HCOB)与标普全球联合公布的 德国 1月综合采购经理人指数(PMI)初值从12月的51.3升至52.5。在PMI体系中，指数高于50代表经济扩张，而低于50则代表收缩。尽管制造业PMI从12月的47.0回升至48.7，但仍处于收缩区间。本次增长主要受到服务业的推动，该行业PMI从12月的52.7进一步升至53.3。
DE 私营部门商业活动在2026年1月实现了三个月来最快的扩张速度。汉堡商业银行(HCOB)与标普全球联合公布的 德国 1月综合采购经理人指数(PMI)初值从12月的51.3升至52.5。在PMI体系中，指数高于50代表经济扩张，而低于50则代表收缩。尽管制造业PMI从12月的47.0回升至48.7，但仍处于收缩区间。本次增长主要受到服务业的推动，该行业PMI从12月的52.7进一步升至53.3。
