欧洲复兴开发银行上调新兴市场经济增长预期并表示特朗普政府关税政策对全球贸易的实际冲击低于此前各界预期

欧洲复兴开发银行（EBRD）在周四发布的最新报告中指出，美国的关税政策虽然导致了贸易路线的重组，但对新兴经济体增长的冲击并未如预期般严重，部分开发中市场的表现甚至超出了预期。该行覆盖的40个国家去年实现了3.4%的增长，高于此前预测。虽然银行警告持续的贸易动荡仍可能干扰部分经济体的复苏，但整体前景较去年秋季更为乐观。

EBRD 首席经济学家 Beata Javorcik 表示，通胀放缓以及基础设施项目（尤其是欧洲地区）的大量投入为经济提供了支撑。EBRD 目前预计今年增长率为3.6%，2027年为3.7%，均较去年秋季的预测上调了0.2个百分点。

“情况比去年秋天更为乐观，我们预计今年和明年的表现将比去年更好。”

报告显示，受益于人工智能热潮，部分 EBRD 成员国对美国的出口甚至有所增长，成功填补了中国留下的市场空白。匈牙利、捷克共和国和波兰等国在服务器、处理器和计算系统等 AI 相关产品的出口中表现突出，有望从这一转变中持续获益。

然而，Javorcik 警告称，关税的全面影响仍不明朗。由于大多数受监测的贸易是在2025年4月“解放日”关税实施前抵达美国的，加之美国最高法院此前裁定特朗普在最初征收关税时逾越了权限，未来仍存在巨大的不确定性。这种动荡迫使政策制定者不得不将精力集中在应对每周甚至每日发生的突发冲击上，从而削弱了各国应对人口老龄化等长期挑战的能力。

此外，乌克兰持续的战争以及随之而来的国防开支增加，可能会挤占其他政府优先事项的资金。Javorcik 认为，最终影响将取决于这些资金是用于一次性军事装备采购，还是用于道路和医院等能够同时辅助经济的基础设施建设。

“全球不确定性可能会持续存在，这将对私人投资产生不利影响，这就是为什么我一直强调公共投资的作用。”

面对当前的“多重危机”，EBRD 强调各国领导人必须确保公共投资集中在能够驱动经济增长的项目上，以维持生活水平并应对长期的结构性威胁。