中国人民银行宣布下调远期售汇风险准备金率至零以减缓人民币升值势头

中国人民银行宣布自3月2日起将金融机构远期售汇业务的风险准备金率从20%下调至零,此举旨在通过鼓励购汇需求来减缓人民币近期过快的升值步伐。此前人民币对美元汇率创下近三年新高,央行此举反映了其维护汇率在合理均衡水平上基本稳定的决心。市场分析认为该政策将释放远期购汇需求并平衡市场供需关系。

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洞察:

中国中央银行于周五采取行动,旨在减缓人民币汇率过快升值的势头。官方宣布将取消部分远期合约的外汇风险准备金,此举被视为鼓励市场购入美元的信号。

此次决策背景是美元/人民币在周四的在岸交易中触及近三年高位。由于去年创纪录的贸易顺差,出口商纷纷抛售美元,推动了人民币的持续走强。消息传出后,离岸人民币汇率应声下跌约0.2%。

东证期货分析师元涛对此评价道: > 这对我来说相当意外,这意味着由于人民币升值速度过快,央行正在进行干预。

2025年9月12日拍摄的插图中显示的美元和人民币钞票。路透社/Dado Ruvic/插图

中国人民银行表示,自3月2日起,金融机构通过货币远期购汇时的外汇风险准备金率将从20%下调至零。此举逆转了央行在2022年9月为遏制人民币快速贬值及资本外流而上调准备金要求的决定。央行指出,此次调整旨在支持企业更好地管理汇率风险,并重申将继续保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

浙商中拓金融市场业务部总经理刘洋表示: > 在短期内,此举将释放一些被压抑的远期购汇需求,有助于平衡市场的供应与需求。

刘洋进一步指出,这同时也暗示央行认为人民币目前几乎没有进一步贬值的风险。人民币在去年录得自2020年以来的最大年度涨幅,成功突破了每美元兑7元的心理关口,且这种上升势头一直延续到了新的一年。

即便在美国货币地位相对稳定的情况下,人民币依然表现强劲。经济学人智库高级经济学家徐天辰对此表示: > 即使在美元大体稳定的情况下,人民币依然走强,这表明市场坚信人民币被低估了。

徐天辰补充称,央行的此次调整是遏制波动的一种常规手段,在过去人民币面临极端升值或贬值压力时,央行也曾多次采取类似的干预措施。

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