路透调查预计中国一季度GDP增长4.8%且中东局势拖累全年展望

中国经济在2026年第一季度表现出复苏迹象，主要得益于出口的稳健表现。然而，路透社的一项最新调查显示，受中东局势动荡影响，今年剩余时间的增长前景依然面临挑战。

根据50位经济学家的预测中值，第一季度国内生产总值（GDP）同比增长预计为4.8%，较去年第四季度的4.5%有所回升。尽管开局良好，但由于伊朗冲突引发的连锁反应，第二季度的增长速度预计将放缓至4.7%，全年增长率可能维持在4.6%左右，基本符合官方设定的4.5%至5.0%的目标。

虽然目前通过充足的石油储备和严格的价格管控缓解了部分压力，但分析人士指出，布伦特原油等国际能源价格的持续高位运行将不可避免地抬高生产成本。

摩根士丹利的分析师指出：

油价上涨将通过贸易条件冲击和下游利润挤压打击中国经济。

这种成本压力已经开始在实体经济中显现。3月份中国工业品出厂价格（PPI）录得三年多来的首次上涨，这表明能源成本正在向生产端渗透，进一步压缩了企业的利润空间。

与此同时，尽管人工智能领域的蓬勃发展为出口提供了支撑，但中东冲突引发的全球经济不确定性可能导致海外需求在第二季度出现波动。

在政策应对方面，政府已将今年的财政赤字率设定在4%左右，并计划通过发行债券来支持基础设施建设和经济增长。法国兴业银行的分析师认为：

鉴于2026年的增长目标定在4.5-5%，强劲的第一季度数据应能让政策制定者在4月下旬的政治局会议上暂缓采取重大刺激措施。

展望未来，决策层表示将致力于解决供需失衡问题，通过提升家庭消费在经济中的占比来增强增长的内生动力。分析师预计，央行在维持利率稳定的同时，可能会在第三季度适度下调存款准备金率，以保持流动性的合理充裕。