美国银行认为印度银行股估值极具吸引力并预计IT行业受AI影响将表现不佳

美银证券（BofA Global Research）印度研究主管 Amish Shah 表示，近期遭到抛售的印度银行股正展现出极具吸引力的买入机会，部分大型私人贷款机构的估值已接近历史最低水平。金融板块在印度基准 Nifty 50 指数中权重最高，其中有四家银行位列该指数前十大重仓股。然而，自 2 月底伊朗冲突爆发以来，Nifty 银行指数已下跌 8%，表现逊于同期下跌 4.7% 的 Nifty 50 指数。Shah 在接受路透社采访时指出，这一跌幅使部分大型私人银行的交易价格比历史平均估值低 1.5 到 2.5 个标准差，使其处于历史最便宜的区间。此次下跌背景是自冲突以来，受布伦特原油和西德克萨斯中质原油等全球基准价格上涨的影响，原油价格大幅飙升 34%，威胁到这个亚洲第三大经济体的增长并引发通胀担忧。外国投资者主导了此次抛售，3 月份抛售了创纪录的 6065.5 亿卢比（约 65.3 亿美元）金融服务公司股票。> 估值极具吸引力。美银预计印度储备银行（RBI）将在本财年晚些时候加息，这将通过改善利润率和增强盈利前景来进一步支撑银行股。根据美银的研究数据，印度最大的私人贷款机构HDFC银行和ICICI银行目前的市净率分别为 2027 财年预估收益的 1.8 倍和 2.3 倍。与此同时，Shah 预计信息技术（IT）板块今年将继续表现不佳，尽管卢比贬值带来了一定提振。他认为人工智能（AI）带来的颠覆是真实存在的，短期内可能会减缓 IT 行业的增长，因为客户正在重新评估支出以及自动化对外包需求的影响。不过，从长期来看，Shah 认为企业广泛采用 AI 可能会为该行业创造新的增长空间，因为公司会增加在实施方面的投入。自 2 月底以来，IT 指数上涨了 3.1%。目前，美银对印度 IT 行业持“减持”评级，而对大型私人银行则持“增持”评级。