ตลาดหุ้นสหรัฐฯ มั่นใจกำไรบริษัทรับมือราคาน้ำมันพุ่งได้

ตลาดวอลล์สตรีทแสดงความเชื่อมั่นว่าผลประกอบการที่แข็งแกร่งของบริษัทจดทะเบียนจะเป็นแรงผลักดันสำคัญที่ช่วยพยุงราคาหุ้น แม้จะเผชิญกับภาวะตลาดซบเซานับตั้งแต่ความขัดแย้งใน อิหร่าน เริ่มต้นขึ้น ซึ่งส่งผลให้ราคาน้ำมันพุ่งสูงขึ้นและกระตุ้นความกังวลเกี่ยวกับภาวะเงินเฟ้อ โดยดัชนี S&P 500 ปรับตัวลดลงเกือบ 4% ตั้งแต่ช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ ในขณะที่ราคาน้ำมันพุ่งขึ้นมากกว่า 30% อย่างไรก็ตาม ข้อมูลจาก LSEG ระบุว่าการเติบโตของกำไรในไตรมาสแรกของบริษัทในดัชนี S&P 500 ยังคงถูกคาดการณ์ไว้ที่ 14% ซึ่งใกล้เคียงกับระดับ 14.4% ในช่วงต้นปี และสูงกว่าการประมาณการที่ 12.4% เมื่อช่วงเดือนตุลาคมปีที่แล้ว Krishna Chintalapalli ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ Parnassus Investments ในซานฟรานซิสโก ให้สัมภาษณ์กับรอยเตอร์ว่า บริษัทต่างๆ มีความยืดหยุ่นต่อความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์มากขึ้น โดยเฉพาะบริษัทใน สหรัฐอเมริกา > "บริษัทต่างๆ มีความยืดหยุ่นต่อความเสี่ยงด้านภูมิรัฐศาสตร์มากขึ้นโดยเนื้อแท้ โดยเฉพาะบริษัทในสหรัฐฯ" ราคาน้ำมันดิบที่พุ่งสูงขึ้นจากการหยุดชะงักของอุปทานผ่านช่องแคบฮอร์มุซได้เพิ่มความกังวลเรื่องเงินเฟ้อและลดความหวังในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) ในปีนี้ โดยทาง JPMorgan Chase & Co. ประเมินว่าราคาน้ำมันที่เพิ่มขึ้นทุกๆ 10% อย่างต่อเนื่อง อาจส่งผลกระทบต่อ GDP ประมาณ 15 ถึง 20 basis points และหากราคาน้ำมันยังคงอยู่ที่ระดับประมาณ 110 ดอลลาร์ต่อบาร์เรลไปจนถึงสิ้นปี 2026 การคาดการณ์กำไรต่อหุ้น (EPS) อาจถูกปรับลดลง 2% ถึง 5% หรือมากกว่านั้นหากราคายังคงพุ่งสูงขึ้นต่อไป ขณะที่ราคาสัญญาซื้อขายล่วงหน้าน้ำมันดิบของสหรัฐฯ เคลื่อนไหวอยู่ที่ประมาณ 91 ดอลลาร์ และ น้ำมันดิบเบรนท์ อยู่ที่เกือบ 103 ดอลลาร์ แม้จะมีความกังวลว่าราคาพลังงานและสินค้าที่เกี่ยวข้องจะกระทบต่อการใช้จ่ายของผู้บริโภค แต่ความคาดหวังด้านกำไรยังคงไม่เปลี่ยนแปลง Chintalapalli ระบุว่าบริษัทที่เขาได้พูดคุยด้วย ไม่ว่าจะเป็นกลุ่มเทคโนโลยี AI หรือบริษัทที่เน้นผู้บริโภคอย่าง Walmart Inc. หรือบริษัทอุตสาหกรรมอย่าง FedEx Corporation ต่างมองว่าความไม่แน่นอนเป็นเรื่องปกติที่ต้องเผชิญ ข้อมูลจาก LSEG จนถึงวันศุกร์แสดงให้เห็นว่า จากการคาดการณ์ผลประกอบการ 120 แห่งของบริษัทใน S&P 500 มีถึง 48% ที่เป็นไปในเชิงบวกเมื่อเทียบกับประมาณการของนักวิเคราะห์ Lori Calvasina หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์หุ้นสหรัฐฯ ของ RBC Capital Markets ระบุในบันทึกวิเคราะห์ว่า บริษัทต่างๆ มีเหตุผลที่ดีในการรักษาความสงบ โดยความเสี่ยงต่อผลประกอบการน่าจะไปปรากฏในช่วงครึ่งหลังของปีมากกว่า ในส่วนของกลุ่มสายการบินซึ่งมักจะได้รับผลกระทบหนักจากราคาน้ำมันที่สูงขึ้น กลับช่วยลดความกังวลลงได้ โดย United Airlines Holdings, Inc. และ Delta Air Lines, Inc. เพิ่งประกาศว่าความต้องการเดินทางยังคงแข็งแกร่ง ทำให้พวกเขาสามารถปรับขึ้นค่าโดยสารเพื่อชดเชยต้นทุนเชื้อเพลิงที่สูงขึ้นได้ Jim Baird ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Plante Moran Financial Advisors ให้ความเห็นว่าบริษัทส่วนใหญ่มักจะบริหารจัดการความคาดหวังด้านกำไรได้ดี เพื่อให้สามารถประกาศผลประกอบการที่สูงกว่าคาดการณ์ได้ ด้าน Mike Wilson หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์หุ้นสหรัฐฯ ของ Morgan Stanley ระบุว่าโอกาสที่ราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้นจะทำให้วงจรธุรกิจสิ้นสุดลงนั้นยังคงอยู่ในระดับต่ำ เนื่องจากแนวโน้มการเติบโตของกำไรยังคงแข็งแกร่ง ขณะเดียวกัน Venu Krishna หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์หุ้นสหรัฐฯ ของ Barclays PLC ได้ปรับเพิ่มเป้าหมายดัชนี S&P 500 ปี 2026 ขึ้นเป็น 7,650 จุด จากเดิม 7,400 จุด โดยสะท้อนถึงความเชื่อมั่นว่าผลประกอบการที่แข็งแกร่งซึ่งนำโดยกลุ่มเทคโนโลยีและการเติบโตทางเศรษฐกิจที่ยืดหยุ่น จะมีน้ำหนักมากกว่าความเสี่ยงระดับมหภาค อย่างไรก็ตาม ความคาดหวังในเชิงบวกนี้ขึ้นอยู่กับความหวังที่ว่าความขัดแย้งจะไม่ยืดเยื้อ Michael Arone หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์การลงทุนของ State Street Corporation กล่าวกับรอยเตอร์ว่า นักลงทุนเชื่อว่าสถานการณ์นี้อาจใช้เวลาเพียงไม่กี่สัปดาห์หรือสองสามเดือน > "ทุกอย่างบ่งชี้ว่าตลาดหรือนักลงทุนได้โน้มน้าวตัวเองว่าเรื่องนี้จะวัดกันเป็นสัปดาห์ หรืออาจจะสองสามเดือน และไม่น่าจะยืดเยื้อไปไกลกว่านั้นมากนัก" Arone เสริมว่าผลประกอบการในไตรมาสนี้อาจไม่ได้รับผลกระทบมากนัก แต่การคาดการณ์แนวโน้มในอนาคตท่ามกลางความขัดแย้งจะเป็นสิ่งสำคัญอย่างยิ่งต่อทิศทางของตลาดต่อไป