ผลประกอบการสหรัฐฯ เตรียมทดสอบตลาดหุ้นท่ามกลางความเสี่ยงสงคราม

ฤดูกาลรายงานผลประกอบการของบริษัทจดทะเบียนในสหรัฐอเมริกา กำลังจะเริ่มต้นขึ้นในสัปดาห์หน้า ซึ่งจะเป็นบททดสอบสำคัญสำหรับตลาดหุ้นที่กำลังเผชิญกับความผันผวนจากสงครามในตะวันออกกลางและต้นทุนพลังงานที่พุ่งสูงขึ้น นักลงทุนต่างเฝ้ารอสัญญาณว่าเครื่องยนต์ทำกำไรของภาคธุรกิจยังคงทำงานได้ดีหรือไม่ ท่ามกลางความขัดแย้งระหว่างอิหร่าน และอิสราเอล ที่ส่งผลกระทบต่อบรรยากาศการลงทุนในช่วงเดือนที่ผ่านมา

Nick Giorgi หัวหน้านักยุทธศาสตร์ด้านตราสารทุนของ Alpine Macro ให้ความเห็นว่า: > เหตุผลที่ตลาดยังคงแข็งแกร่งเป็นเพราะการคาดการณ์กำไรยังคงปรับตัวสูงขึ้นอย่างต่อเนื่อง

ดัชนี S&P 500 สามารถฟื้นตัวกลับมาได้เกือบทั้งหมดจากการร่วงลงนับตั้งแต่เริ่มมีการโจมตีทางทหารในช่วงปลายเดือนกุมภาพันธ์ โดยได้รับแรงหนุนจากข้อตกลงหยุดยิงระหว่างสหรัฐฯ และอิหร่าน อย่างไรก็ตาม ตลาดยังคงมีความอ่อนไหวต่อสถานการณ์ในตะวันออกกลางที่อาจเปลี่ยนแปลงได้ตลอดเวลา

ในสัปดาห์หน้า บริษัทขนาดใหญ่ใน S&P 500 ประมาณ 10% จะเริ่มรายงานผลประกอบการไตรมาสแรก นำโดยกลุ่มธนาคารและบริษัทเทคโนโลยีอย่าง NETFLIX INC รวมถึงยักษ์ใหญ่ในกลุ่มอื่น เช่น JOHNSON & JOHNSON และ PEPSICO INC โดยนักวิเคราะห์คาดการณ์ว่ากำไรโดยรวมของบริษัทในดัชนี S&P 500 จะเพิ่มขึ้นประมาณ 14% เมื่อเทียบกับช่วงเดียวกันของปีก่อน ซึ่งจะเป็นการเติบโตในระดับเลขสองหลักติดต่อกันเป็นไตรมาสที่หก

Garrett Melson นักยุทธศาสตร์พอร์ตการลงทุนจาก Natixis Investment Managers Solutions กล่าวว่า: > มันค่อนข้างจะเป็นเกณฑ์ที่สูงพอสมควรสำหรับการเข้าสู่ฤดูกาลนี้

จุดสนใจที่สำคัญคือผลกระทบจากราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้น โดยแม้จะมีการปรับตัวลดลงบ้างหลังข้อตกลงหยุดยิง แต่ราคาน้ำมันดิบ West Texas ยังคงเพิ่มขึ้นถึง 70% ในปีนี้ ซึ่งอาจส่งผลต่อต้นทุนการดำเนินงานของธุรกิจและการใช้จ่ายของผู้บริโภค

Brent Schutte ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Northwestern Mutual Wealth Management Company ระบุว่า: > คุณจะได้เห็นว่าการคาดการณ์กำไรเหล่านั้นจะยังคงอยู่ต่อไปในอนาคต หรือจะถูกปรับลดลงมา

กลุ่มธนาคารจะเป็นหน้าต่างบานสำคัญที่สะท้อนถึงสุขภาพของเศรษฐกิจ โดย GOLDMAN SACHS GROUP INC จะรายงานผลประกอบการในวันจันทร์ ตามด้วย JPMORGAN CHASE & CO ซึ่งเป็นผู้ให้กู้รายใหญ่ที่สุดในสหรัฐฯ ในวันอังคาร พร้อมกับ WELLS FARGO & CO และ CITIGROUP INC นักลงทุนจะจับตาดูความเห็นของผู้บริหารเกี่ยวกับพฤติกรรมการใช้จ่ายของผู้บริโภคและกิจกรรมการปล่อยสินเชื่อท่ามกลางสถานการณ์ภูมิรัฐศาสตร์ที่ผันผวน

นอกจากนี้ ตลาดยังให้ความสำคัญกับรายงานดัชนีราคาผู้ผลิต (PPI) ของสหรัฐฯ ซึ่งเป็นมาตรวัดเงินเฟ้อที่สำคัญ เนื่องจากความผันผวนของราคาน้ำมันมักใช้เวลาในการส่งผ่านไปยังระบบเศรษฐกิจ

ยิ่งสถานการณ์นี้ลากยาวออกไปมากเท่าไหร่ มันก็ยิ่งมีโอกาสส่งผลกระทบต่ออัตราเงินเฟ้อในสหรัฐฯ มากขึ้นเท่านั้น