ธนาคารกลางทั่วโลกกังวลความเสี่ยงภูมิรัฐศาสตร์พุ่งสูงขึ้น

ผลการสำรวจล่าสุดจากสถาบัน Central Banking Publications พบว่าความกังวลของธนาคารกลางเกี่ยวกับความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์พุ่งสูงขึ้นอย่างมากในปีนี้ และถูกมองว่าเป็นความเสี่ยงระดับโลกอันดับหนึ่ง โดยการสำรวจสถาบันเกือบ 100 แห่งที่บริหารจัดการทุนสำรองรวมกันกว่า 9.5 ล้านล้านดอลลาร์ระบุว่า ธนาคารกลางเกือบ 70% จัดให้ภูมิรัฐศาสตร์เป็นความเสี่ยงสูงสุด ซึ่งเข้ามาแทนที่ความกังวลเรื่องการปกป้องทางการค้าของ สหรัฐอเมริกา ในปีที่ผ่านมา

ความกังวลที่เพิ่มขึ้นนี้สะท้อนให้เห็นจากการก้าวกระโดดจากระดับ 35% ในปี 2024 แม้ว่าการตอบแบบสอบถามส่วนใหญ่จะเกิดขึ้นก่อนเหตุการณ์โจมตีใน อิหร่าน เมื่อวันที่ 28 กุมภาพันธ์ แต่ความตึงเครียดได้ทวีความรุนแรงขึ้นก่อนหน้านั้น รวมถึงข้อพิพาทเกี่ยวกับกรีนแลนด์ระหว่างสหรัฐฯ และ เดนมาร์ก ในเดือนมกราคม

เมื่อมองในระยะ 5 ปี อัตราเงินเฟ้อและอัตราดอกเบี้ยยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่สุดที่มีผลต่อการบริหารจัดการทุนสำรอง โดยมีธนาคารกลางกว่าครึ่งหนึ่งจัดให้เป็นประเด็นหลัก อย่างไรก็ตาม ตัวเลขนี้ลดลงจาก 76% ในปีที่แล้ว ขณะที่ประเด็นภูมิรัฐศาสตร์ถูกอ้างถึงโดยธนาคารกลางเกือบ 30% ซึ่งเพิ่มขึ้นเป็นสองเท่าจากปีที่ผ่านมา นอกจากนี้ ความเชื่อมั่นในดอลลาร์สหรัฐกำลังถูกทดสอบ แม้ว่าผู้จัดการทุนสำรอง 80% จะยังคงเชื่อมั่นว่าดอลลาร์เป็นสกุลเงินที่ปลอดภัยที่สุด แต่เริ่มมีการตั้งคำถามถึงอำนาจการครอบงำตลาดท่ามกลางความแตกแยกของโลก

ในช่วงห้าปีข้างหน้า ผู้จัดการทุนสำรองเงินตราต่างประเทศทั่วโลกจะประเมินอย่างเข้มงวดว่าบทบาทของดอลลาร์สหรัฐในฐานะสกุลเงินสำรองหลักของโลกจะดำเนินต่อไปหรือไม่ ท่ามกลางความแตกแยกของโลกที่เพิ่มขึ้น

การสำรวจยังชี้ให้เห็นว่าความเชื่อมั่นในพันธบัตรสหรัฐฯ เสื่อมถอยลงอย่างชัดเจน โดยมีเพียงหนึ่งในสามของผู้ตอบแบบสอบถามที่คาดว่าพันธบัตรสหรัฐฯ จะให้ผลตอบแทนดีกว่าพันธบัตรของกลุ่มประเทศ G7 อื่นๆ และ จีน ซึ่งลดลงจากมากกว่า 70% ในปี 2024 ในทางกลับกัน ทองคำ ยังคงเป็นสินทรัพย์ที่ได้รับประโยชน์จากความไม่แน่นอน โดยธนาคารกลางเกือบสามในสี่มีการถือครองทองคำในทุนสำรอง และเกือบ 40% กำลังพิจารณาที่จะเพิ่มสัดส่วนการถือครองทองคำเพิ่มเติม