หนี้พุ่งกระทบแผนลดงบดุล Fed ของ Kevin Warsh

Kevin Warsh ว่าที่ประธาน Fed คนใหม่ กำลังเผชิญกับเส้นทางที่จำกัดในการปรับลดขนาดงบดุลของธนาคารกลางซึ่งปัจจุบันอยู่ที่ 6.7 ล้านล้านดอลลาร์ เนื่องจากหนี้สาธารณะที่เพิ่มสูงขึ้นและความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ได้ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรพุ่งสูงขึ้น โดยอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 2 ปี ปรับตัวเพิ่มขึ้นมากกว่า 50 basis points สู่ระดับเหนือ 4% หลังเกิดความขัดแย้งล่าสุดระหว่าง สหรัฐฯ และ อิหร่าน สำหรับนักลงทุนแล้ว การเปลี่ยนแปลงนี้ถือเป็นสัญญาณของการกลับไปสู่นโยบายการเงินแบบดั้งเดิม ซึ่งอาจเป็นการสิ้นสุดยุคต้นทุนการกู้ยืมราคาถูกอย่างถาวร

Warsh ซึ่งได้รับการรับรองจากวุฒิสภาเมื่อวันพุธที่ผ่านมา มีความตั้งใจที่จะลดบทบาทของธนาคารกลางเพื่อมุ่งเน้นไปที่การควบคุมเงินเฟ้อและลดการบิดเบือนกลไกตลาด กลยุทธ์นี้ถือเป็นการละทิ้งแนวทาง "วิชาคุณไสยทางการเงิน" (financial dark arts) ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา ซึ่งเคยทำให้การถือครองสินทรัพย์พุ่งสูงถึง 9 ล้านล้านดอลลาร์ในปี 2022 ขณะนี้ตลาดได้เริ่มซึมซับการเปลี่ยนแปลงดังกล่าวแล้ว โดยผู้ซื้อขายในตลาดฟิวเจอร์สคาดการณ์ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยเร็วที่สุดในเดือนมกราคม