กองทุน Private Credit รายใหญ่จำกัดการไถ่ถอนเงินท่ามกลางความเสี่ยง

นักลงทุนบางส่วนมองว่าสถานการณ์ความตึงเครียดในภาคสินเชื่อส่วนบุคคล (Private Credit) เป็นเพียงพายุในถ้วยน้ำชา ขณะที่อีกส่วนหนึ่งกังวลว่าอาจเป็นชนวนเหตุที่จุดชนวนให้เกิดวิกฤตการเงินครั้งใหม่ ซึ่งมุมมองที่แตกต่างกันนี้อาจถูกต้องทั้งคู่ขึ้นอยู่กับกรอบเวลาที่พิจารณา สัญญาณของปัญหาในโลกการกู้ยืมส่วนบุคคลที่เคยได้รับความนิยมอย่างสูงจากบริษัทที่ต้องการหนี้ที่ออกแบบมาเฉพาะตัวและนักลงทุนที่แสวงหาผลตอบแทนสูง เริ่มปรากฏให้เห็นตั้งแต่ช่วงกลางปีที่แล้ว โดยในปีนี้ความเร็วในการขอถอนเงินคืนจากกองทุนสินเชื่อส่วนบุคคลหรือ Business Development Companies (BDCs) ได้เร่งตัวขึ้น เนื่องจากความกังวลเรื่องการแข่งขัน ผลตอบแทนที่ลดลง และความกลัวว่าปัญญาประดิษฐ์ (AI) จะเข้ามาเปลี่ยนโฉมหน้าธุรกิจซอฟต์แวร์ที่กองทุนเหล่านี้ให้การสนับสนุนทางการเงิน

บลู อาวล์ แคปปิตอล คอร์ป เป็น BDC รายล่าสุดที่รายงานว่าได้รับคำขอไถ่ถอนเงินคืนในระดับประวัติการณ์ในสัปดาห์นี้ และได้ประกาศจำกัดการถอนเงินตามสิทธิที่ทำได้ นอกจากนี้ ผู้เล่นรายใหญ่อื่นๆ เช่น แอเรส แมเนจเมนท์ คอร์ป, อะพอลโล โกลบอล แมเนจเมนท์, แบล็คสโตน อิงค์, เคเคอาร์ แอนด์ โค รวมถึงหน่วยงานด้านสินเชื่อส่วนบุคคลของธนาคารอย่าง มอร์แกน สแตนลีย์, เจพีมอร์แกน เชส แอนด์ โค และ โกลด์แมน แซคส์ กรุ๊ป ต่างก็ได้จำกัดการไถ่ถอนเงินคืนเช่นกัน แม้ส่วนใหญ่จะส่งสัญญาณว่านี่คือช่วงเวลาของการปรับสมดุลอุตสาหกรรมมากกว่าจะเป็นวิกฤต แต่สัญญาณความตึงเครียดอื่นๆ ก็เริ่มปรากฏให้เห็น เมื่อ BDC ต้องเผชิญกับอัตราดอกเบี้ยเงินกู้จากธนาคารที่สูงขึ้น ในขณะที่ผลตอบแทนจากการปล่อยกู้ส่วนบุคคลที่เคยสูงถึงเลขสองหลักเริ่มหดตัวลง