Partners Group เตือน Private Credit เสี่ยงผิดนัดชำระหนี้เพิ่ม

ประธานบริษัทไพรเวทอิควิตี้จากประเทศสวิตเซอร์แลนด์ อย่าง พาร์ทเนอร์ส กรุ๊ป โฮลดิ้ง เอจี ได้ออกมาเตือนว่าอัตราการผิดนัดชำระหนี้ในตลาดสินเชื่อภาคเอกชน (Private Credit) อาจพุ่งสูงขึ้นเป็นสองเท่าในช่วงไม่กี่ปีข้างหน้า เนื่องจากผลกระทบจากการหยุดชะงักทางเศรษฐกิจที่ขับเคลื่อนโดยเทคโนโลยีปัญญาประดิษฐ์ (AI)

Steffen Meister ประธานของกลุ่มบริษัทดังกล่าวระบุว่า ตลาดสินเชื่อภาคเอกชนจะได้รับผลกระทบอย่างไม่สมส่วนเมื่อเทียบกับตลาดไพรเวทอิควิตี้ โดย AI จะทำให้เกิดการแยกตัวของผลประกอบการที่ชัดเจนขึ้น ซึ่งจะมีบริษัทจำนวนมากขึ้นที่ทำผลงานได้ดีมากหรือแย่มากเป็นพิเศษ

อัตราการผิดนัดชำระหนี้รายปีในตลาดสินเชื่อภาคเอกชนเฉลี่ยอยู่ที่ 2.6% ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา และอัตราดังกล่าวนั้นต่ำมากจนผู้ให้กู้สามารถบริหารจัดการพอร์ตโฟลิโอเงินกู้ที่มีความหลากหลายและนำไปสร้างเลเวอเรจซ้ำได้อีกครั้ง

ความกังวลของนักลงทุนต่ออุตสาหกรรมที่มีมูลค่ากว่า 2 ล้านล้านดอลลาร์สหรัฐนี้กำลังทวีความรุนแรงขึ้น โดยมีสาเหตุมาจากคุณภาพสินเชื่อที่แย่ลงและความเสี่ยงที่ AI มีต่อโมเดลธุรกิจของบริษัทซอฟต์แวร์ ซึ่งเป็นกลุ่มที่ผู้ให้กู้ในตลาดสินเชื่อภาคเอกชนมีสัดส่วนการถือครองสูง

สถานการณ์ความไม่แน่นอนในตลาดเริ่มเห็นได้ชัดเจนขึ้นนับตั้งแต่การล้มละลายของบริษัทผู้ผลิตชิ้นส่วนยานยนต์ First Brands และผู้ให้บริการสินเชื่อซับไพรม์อย่าง ปักกิ่ง ไตรคัลเลอร์ เทคโนโลยี เมื่อปีที่ผ่านมา ส่งผลให้เกิดการตรวจสอบตลาดที่เติบโตอย่างรวดเร็วนี้อย่างเข้มงวดมากขึ้น

สถาบันการเงินยักษ์ใหญ่หลายแห่งเริ่มมีการปรับตัวเพื่อรับมือกับความเสี่ยง โดย เจพีมอร์แกน เชส แอนด์ โค ได้ปรับลดมูลค่าเงินกู้บางส่วนที่ให้กับกองทุนสินเชื่อภาคเอกชน หลังจากประเมินผลกระทบจากความผันผวนของตลาดที่เกี่ยวข้องกับบริษัทซอฟต์แวร์

ขณะเดียวกัน แบล็คร็อค อิงค์ ได้ประกาศจำกัดการถอนเงินจากกองทุนตราสารหนี้เรือธง หลังจากมีการร้องขอไถ่ถอนคืนพุ่งสูงขึ้น เช่นเดียวกับ แบล็คสโตน อิงค์ ที่เปิดเผยว่ากองทุนสินเชื่อภาคเอกชนหรือ BCRED กำลังเผชิญกับการขอถอนเงินที่เพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงไตรมาสแรกของปีนี้