ตลาดอินโดนีเซียระส่ำจากนโยบายรัฐและรูเปียห์อ่อนค่า

ประธานาธิบดี ปราโบโว ซูเบียนโต กำลังสูญเสียความเชื่อมั่นจากนักลงทุน เนื่องจากแผนการใช้จ่ายแบบประชานิยมและการปรับเปลี่ยนนโยบายที่ไม่เป็นไปตามหลักสากลได้จุดชนวนให้เกิด "วงจรหายนะ" (doom-loop) ในตลาดของ อินโดนีเซีย โดยตลาดหุ้นในประเทศร่วงลงมากกว่า 42% ในปี 2026 ส่งผลให้เป็นตลาดที่ทำผลงานได้แย่ที่สุดในโลก นักลงทุนต่างกังวลว่าการละเลยระเบียบวินัยทางการคลังและการแทรกแซงธนาคารกลางจะทำลายสถานะความน่าเชื่อถือระดับที่ลงทุนได้ (investment-grade) ของประเทศอย่างถาวร

### การขยายตัวทางการคลังสวนทางวิกฤตค่าเงิน ค่าเงินรูปิอาห์ร่วงลงสู่ระดับต่ำสุดเป็นประวัติการณ์ที่ 18,190 รูปิอาห์ต่อดอลลาร์ สหรัฐ หลังจากปรับตัวลดลง 8% ในปีนี้ แม้ว่าจะมีการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย 50 basis points ในเดือนพฤษภาคม และมีการใช้ทุนสำรองเงินตราต่างประเทศลดลงถึง 1.2 หมื่นล้านดอลลาร์ แต่ค่าเงินยังคงอ่อนค่าลงอย่างต่อเนื่อง Tan Altundag ผู้จัดการการลงทุนจาก Pictet Asset Management กล่าวว่าการทรุดตัวของค่าเงินมีความเสี่ยงที่จะกลายเป็นวงจรที่ตอกย้ำตัวเอง ซึ่งจะผลักดันให้อัตราเงินเฟ้อสูงขึ้นและฉุดรั้งการเติบโตทางเศรษฐกิจ