Fed ชี้วิกฤตราคาน้ำมันอาจทำให้การลดดอกเบี้ยล่าช้ากว่าที่คาดไว้

แมรี ดาลี ประธานธนาคารกลางสหรัฐฯ (Fed) สาขาซานฟรานซิสโก เปิดเผยว่าเศรษฐกิจของ สหรัฐอเมริกา ยังคงมีความแข็งแกร่งในระดับพื้นฐาน โดยตลาดแรงงานมีเสถียรภาพและนโยบายการเงินอยู่ในระดับที่เข้มงวดเพียงพอที่จะกดดันอัตราเงินเฟ้อให้ลดลงโดยไม่ทำลายตลาดแรงงาน อย่างไรก็ตาม ภาวะช็อกของราคาน้ำมันที่เกิดจากความขัดแย้งกับ อิหร่าน ได้ส่งผลให้ระยะเวลาในการนำอัตราเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมายที่ 2% ของ Fed ต้องยืดเยื้อออกไป และอาจทำให้ธนาคารกลางต้องคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับเดิมต่อไป

ดาลีระบุในการให้สัมภาษณ์ว่า แม้การประกาศหยุดยิงเมื่อต้นสัปดาห์จะทำให้ราคาน้ำมันปรับตัวลดลงและช่วยบรรเทาสถานการณ์ได้บ้าง แต่ยังไม่มีความชัดเจนว่าสภาวะดังกล่าวจะคงอยู่ได้นานเพียงใด โดยที่ผ่านมา Fed ได้คงอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นไว้ที่ช่วง 3.50%-3.75% ในการประชุมทั้งสองครั้งของปีนี้ ซึ่งก่อนเกิดเหตุการณ์ความขัดแย้ง ผู้กำหนดนโยบายหลายรายรวมถึงดาลีคาดการณ์ว่าอัตราเงินเฟ้อที่เกิดจากมาตรการภาษีจะลดลงในช่วงปลายปี และอาจเปิดทางให้มีการปรับลดอัตราดอกเบี้ยได้ 1-2 ครั้ง

"เรามีงานที่ต้องทำอยู่แล้วก่อนที่จะเกิดภาวะช็อกของราคาน้ำมัน และเมื่อเกิดภาวะช็อกนี้ขึ้น งานของเราก็แค่ต้องใช้เวลานานขึ้นเท่านั้น"

สถานการณ์ความขัดแย้งที่เกิดขึ้นได้ผลักดันให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์อย่าง น้ำมันดิบเบรนท์ (Brent Crude Oil) และ น้ำมันดิบเวสต์เท็กซัส (West Texas Oil) พุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็ว จนส่งผลกระทบต่อราคาขายปลีกอย่าง น้ำมันเบนซิน (WT GASOLINE) ที่ทะยานขึ้นเหนือ 4 ดอลลาร์ต่อแกลลอน ซึ่งดาลีมองว่าหากภาวะช็อกของราคาน้ำมันยังคงยืดเยื้อ จะเป็นการเพิ่มแรงกดดันต่อเงินเฟ้อและฉุดรั้งการเติบโตทางเศรษฐกิจไปพร้อมกัน

ในปัจจุบัน ดาลีมองว่าความเสี่ยงระหว่างเป้าหมายการจ้างงานเต็มที่และเสถียรภาพด้านราคายังคงมีความสมดุล โดยเธอได้แบ่งฉากทัศน์ในอนาคตออกเป็นสองกรณี กรณีแรกคือหากความขัดแย้งสิ้นสุดลงโดยเร็ว ราคาน้ำมันปรับตัวลดลง และภาคธุรกิจรวมถึงผู้บริโภคเริ่มเห็นต้นทุนพลังงานที่ต่ำลง Fed ก็จะสามารถกลับเข้าสู่เส้นทางของการปรับลดอัตราดอกเบี้ยเพื่อเข้าสู่ภาวะปกติได้

อย่างไรก็ตาม หากการหยุดชะงักของการส่งมอบน้ำมันยังคงทำให้อัตราเงินเฟ้ออยู่ในระดับสูงนานกว่าที่คาดการณ์ไว้ Fed ก็พร้อมที่จะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ในระดับเดิมต่อไปจนกว่าจะมั่นใจว่าภารกิจการควบคุมเงินเฟ้อจะเสร็จสมบูรณ์

"หากสถานการณ์เป็นเช่นนั้น แน่นอนว่าเราจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้จนกว่าเราจะรู้ว่าเรากำลังทำงานได้สำเร็จ"

ดาลียังระบุด้วยว่าโอกาสในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยนั้นมีความเป็นไปได้น้อยกว่าการคงดอกเบี้ยหรือการปรับลด โดยเธอกังวลว่าหากเร่งดึงเงินเฟ้อกลับสู่เป้าหมาย 2% โดยไม่คำนึงถึงผลกระทบต่อการจ้างงาน อาจส่งผลเสียต่อฐานะทางการเงินของภาคครัวเรือนอย่างรุนแรง

"ฉันให้ความสำคัญกับโอกาสในการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยต่ำกว่าอีกสองแนวทางที่เหลือ"

สำหรับการเปิดเผยรายงานดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่คาดว่าจะพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วในเดือนที่ผ่านมา ดาลีมองว่าไม่ใช่เรื่องน่าแปลกใจ เนื่องจากผลกระทบได้สะท้อนออกมาผ่านราคาน้ำมันที่สูงขึ้น ความกังวลของเกษตรกรต่อราคาปุ๋ย รวมถึงจำนวนนักท่องเที่ยวที่ลดลงจากต้นทุนการเดินทางที่เพิ่มขึ้น แม้จะมีข่าวดีเรื่องการเปิดเส้นทางขนส่งสินค้าที่อาจช่วยให้สถานการณ์เริ่มกลับเข้าสู่ภาวะปกติ แต่ความไม่แน่นอนยังคงเป็นปัจจัยสำคัญที่ต้องติดตามอย่างใกล้ชิด