เงินทุนไหลเข้าตลาดเกิดใหม่กุมภาพันธ์เหลือ 2.2 หมื่นล้านดอลลาร์

กระแสเงินทุนต่างชาติที่ไหลเข้าสู่สินทรัพย์ในตลาดเกิดใหม่ชะลอตัวลงอย่างมากในเดือนกุมภาพันธ์ โดยลดลงมาอยู่ที่ระดับต่ำกว่า 2.2 หมื่นล้านดอลลาร์ แม้ว่าภาพรวมของกระแสเงินทุนทั้งในตลาดตราสารหนี้และตลาดหุ้นจะยังคงเป็นบวกตามข้อมูลจากกลุ่มการธนาคารระดับโลก

สถาบันการเงินระหว่างประเทศ (IIF) รายงานว่า นักลงทุนต่างชาติได้เพิ่มการลงทุนสุทธิในพอร์ตโฟลิโอของตลาดเกิดใหม่เป็นจำนวน 2.17 หมื่นล้านดอลลาร์ในเดือนที่ผ่านมา ซึ่งถือเป็นการลดลงอย่างรุนแรงเมื่อเทียบกับระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ในเดือนมกราคมที่ 1.005 แสนล้านดอลลาร์ และยังต่ำกว่าระดับ 4.55 หมื่นล้านดอลลาร์ที่บันทึกไว้ในเดือนกุมภาพันธ์ปีที่แล้ว

Jonathan Fortun นักเศรษฐศาสตร์อาวุโสของ IIF ระบุว่าการชะลอตัวนี้เป็นผลมาจากการเริ่มต้นปีที่แข็งแกร่งเกินปกติ มากกว่าที่จะเป็นการเปลี่ยนแปลงในเชิงพื้นฐานของความต้องการของนักลงทุน โดยเขากล่าวในรายงานของ IIF ว่า

การชะลอตัวแบบเดือนต่อเดือนนี้ควรมองว่าเป็นการปรับตัวเข้าสู่ภาวะปกติหลังจากตัวเลขในเดือนมกราคมพุ่งสูงเกินจริง

นักลงทุนต่างชาติจัดสรรเงินลงทุนสุทธิ 1.43 หมื่นล้านดอลลาร์ในตราสารหนี้ตลาดเกิดใหม่ ขณะที่กระแสเงินทุนไหลเข้าในตลาดหุ้นชะลอตัวลงเหลือ 7.4 พันล้านดอลลาร์ จากเดิม 2.8 หมื่นล้านดอลลาร์ในเดือนมกราคม

ข้อมูลในเดือนกุมภาพันธ์นี้เกิดขึ้นก่อนที่ความเชื่อมั่นต่อความเสี่ยงทั่วโลกจะแย่ลง ซึ่งมีสาเหตุมาจากความขัดแย้งระหว่าง สหรัฐอเมริกา และ อิสราเอล ที่มีต่อ อิหร่าน โดยการขยายตัวของความตึงเครียดในตะวันออกกลางได้กระตุ้นให้เกิดการถอนตัวออกจากตลาดเกิดใหม่และสินทรัพย์เสี่ยงอื่น ๆ ในช่วงวันแรก ๆ ของเดือนมีนาคม

เกาหลีใต้ ซึ่ง IIF ระบุว่าเป็นพื้นที่ที่แสดงความอ่อนแอของกระแสเงินทุนในเดือนกุมภาพันธ์ ได้เผชิญกับการขาดทุนในตลาดหุ้นอย่างหนักนับตั้งแต่นั้นมา แม้ว่าดัชนี KOSPI ซึ่งเป็นดัชนีอ้างอิงจะยังคงแข็งแกร่งเมื่อพิจารณาจากต้นปีจนถึงปัจจุบัน

กระแสเงินทุนไหลเข้าในตลาดตราสารหนี้เดือนกุมภาพันธ์มีการกระจายตัวไปตามภูมิภาคต่าง ๆ โดยเอเชียดึงดูดเงินได้ 5.9 พันล้านดอลลาร์ ตามมาด้วยละตินอเมริกา 4.3 พันล้านดอลลาร์ ยุโรปเกิดใหม่ 2.6 พันล้านดอลลาร์ และตะวันออกกลางและแอฟริกาเหนือ 1.5 พันล้านดอลลาร์

ตลาดตราสารหนี้ของ จีน ดึงดูดเงินได้ 400 ล้านดอลลาร์ในเดือนกุมภาพันธ์ หลังจากที่มีเงินไหลเข้าแข็งแกร่งในเดือนมกราคม ในขณะที่ตลาดเกิดใหม่นอกประเทศจีนได้รับเงินไหลเข้า 1.38 หมื่นล้านดอลลาร์ IIF ระบุว่ารูปแบบนี้ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนยังคงสนใจในตลาดที่ให้ผลตอบแทนสูงกว่านอกประเทศจีน แม้ว่าสภาวะในตลาดโลกจะเริ่มคาดการณ์ได้ยากขึ้นก็ตาม

สำหรับกระแสเงินทุนในตลาดหุ้นยังคงเป็นบวกในเดือนที่ผ่านมา แม้ภาพรวมรายภูมิภาคจะไม่สม่ำเสมอกัน โดยหุ้นจีนดึงดูดเงินได้ 5.2 พันล้านดอลลาร์ ขณะที่ตลาดเกิดใหม่นอกประเทศจีนเพิ่มขึ้น 2.2 พันล้านดอลลาร์ ละตินอเมริกาเป็นผู้นำในการจัดสรรเงินลงทุนด้วยจำนวน 6.9 พันล้านดอลลาร์ ในขณะที่ยุโรปเกิดใหม่และตะวันออกกลางและแอฟริกาเหนือก็มีเงินไหลเข้าในจำนวนที่น้อยกว่า ส่วนหุ้นในเอเชียโดยรวมมีการไหลออกสุทธิเนื่องจากการขายในตลาดอย่างเกาหลีใต้ได้หักล้างเงินไหลเข้าในที่อื่น ๆ

ในสภาพแวดล้อมนี้ กระแสเงินทุนมีแนวโน้มที่จะยังคงมีความยืดหยุ่นในวงกว้าง แต่จะมีความแตกต่างกันมากขึ้น โดยความแข็งแกร่งของงบดุล ความน่าเชื่อถือของนโยบาย และความลึกของตลาด จะมีบทบาทมากขึ้นในการตัดสินใจจัดสรรเงินลงทุนของนักลงทุน

ตลาดพันธบัตรสกุลเงินท้องถิ่นยังคงดึงดูดผู้ซื้อ เนื่องจากนักลงทุนมองหาผลตอบแทนที่ค่อนข้างสูงในประเทศที่อัตราแลกเปลี่ยนและการตั้งค่านโยบายยังคงมีเสถียรภาพในวงกว้าง นอกจากนี้ ค่าเงินดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงในช่วงต้นปีได้ช่วยสนับสนุนผลตอบแทนของทั้งตราสารหนี้สกุลเงินท้องถิ่นและสกุลเงินต่างประเทศ

แม้จะมีกระแสเงินทุนไหลเข้าอย่างต่อเนื่อง แต่เดือนกุมภาพันธ์ยังแสดงให้เห็นว่านักลงทุนยังคงเลือกเฟ้นในการจัดสรรเงินทุนในตลาดเกิดใหม่ โดยเมื่อปลายเดือนที่ผ่านมา อินโดนีเซีย ประสบกับภาวะเงินทุนไหลออกอย่างรุนแรงทั้งจากตลาดหุ้นและพันธบัตรรัฐบาลหลังจากมีความกังวลในตลาดภายในประเทศ อย่างไรก็ตาม IIF ระบุว่าเหตุการณ์ดังกล่าวยังคงจำกัดอยู่ในวงเฉพาะและไม่ได้แพร่กระจายไปยังสินทรัพย์ตลาดเกิดใหม่อื่น ๆ